Los primeros préstamos hipotecarios son préstamos garantizados por propiedades residenciales o comerciales que ocupan la primera posición de gravamen sobre la propiedad que se financia. Las leyes en muchos lugares permiten a los prestatarios obtener dos o tres préstamos con la misma propiedad, pero el primer gravatario tiene el reclamo principal sobre la propiedad en caso de incumplimiento del prestatario. Los prestatarios pueden usar hipotecas para comprar o refinanciar propiedades. Los prestamistas hipotecarios ofrecen tasas de interés mucho más bajas en los préstamos de la primera hipoteca que los préstamos que ocupan la segunda o tercera posición de gravamen.
Cuando un prestamista escribe un préstamo garantizado por una propiedad, el prestamista puede asumir el control de esa propiedad si el prestatario no cumple con el préstamo. Los prestamistas venden propiedades incautadas de prestatarios morosos y utilizan los ingresos para liquidar la deuda. Debido al peligro de que una propiedad pierda valor con el tiempo, la mayoría de los prestamistas no permiten que los prestatarios establezcan los primeros préstamos hipotecarios que equivalen al 100 por ciento del valor de la propiedad. Los prestatarios que compran propiedades deben cubrir el resto del precio de compra con fondos separados o sacar una segunda hipoteca simultánea para cubrir el resto del precio de compra.
Los propietarios pueden pagar los préstamos de primera hipoteca existentes, así como otras deudas garantizadas por una propiedad en particular mediante la obtención de un préstamo de refinanciamiento. Para que la nueva hipoteca ocupe la primera posición de gravamen, todos los demás gravámenes deben pagarse con los ingresos del préstamo de refinanciamiento. Cualquier gravamen restante en la casa que sea anterior a la hipoteca de refinanciación ocupará el primer gravamen después de que ocurra la refinanciación. Los prestatarios con segundos gravámenes existentes solo pueden dejar esos préstamos en su lugar y establecer una nueva hipoteca de primer gravamen si el segundo titular del gravamen actual firma un acuerdo de subordinación. Un acuerdo de subordinación permite que un préstamo recién escrito se mueva a la primera posición de gravamen en una propiedad antes de los gravámenes ya existentes.
Los prestamistas permiten a los prestatarios contratar las primeras hipotecas de tasa fija y tasa variable. Los plazos de los préstamos a tasa fija generalmente varían de 10 a 30 años. Los préstamos a tasa variable tienen tasas que se ajustan durante todo el plazo del préstamo o comienzan con un período introductorio, durante el cual el prestatario paga una tasa variable de interés solamente y una segunda fase en la que el prestatario realiza pagos de capital e intereses. Los prestamistas generalmente no permiten que los prestatarios establezcan segundos gravámenes detrás de los primeros gravámenes a tasa variable debido a la posibilidad de que las crecientes tasas de interés agoten el patrimonio de los propietarios a lo largo del tiempo.
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