Un sauvetage implique une injection de liquidités dans une entreprise en faillite pour l’empêcher de faire faillite. Les sources de cette liquidité peuvent varier, tout comme la forme que prend la liquidité. En règle générale, un sauvetage est entrepris lorsque les autorités estiment que la faillite d’une entreprise pourrait avoir des conséquences désastreuses. Par exemple, si une grande entreprise d’investissement faisait faillite, cela pourrait avoir un effet d’entraînement sur la négociation d’actions et de valeurs mobilières, ce qui pourrait causer des problèmes économiques. Par conséquent, on pense que le sauvetage est justifié, car il empêche une calamité plus grande.
Dans certains cas, un gouvernement peut financer un plan de sauvetage, généralement sous la forme de prêts que l’entreprise est censée rembourser lorsqu’elle redeviendra solvable. Dans d’autres cas, un groupe d’investisseurs peut se rassembler et offrir un plan de sauvetage. Dans ces situations, les investisseurs prennent souvent le contrôle de l’entreprise en difficulté en offrant un plan de sauvetage ; comme l’alternative est la faillite, l’entreprise accepte généralement les termes du plan de sauvetage, espérant que certains membres du personnel pourront rester.
Les prêts sont la monnaie courante d’un sauvetage, bien que parfois des liquidités soient offertes, comme dans le cas d’un rachat par des investisseurs. Dans d’autres cas, un sauvetage peut impliquer des transactions d’actions et d’obligations. Parce que de grosses sommes d’argent sont impliquées, un sauvetage doit généralement être approuvé par les agences gouvernementales qui travaillent pour empêcher les monopoles et qui surveillent le marché en général, surtout si les fonds de sauvetage proviennent du gouvernement.
Il existe diverses raisons pour lesquelles une entreprise se trouve dans une situation où elle pourrait avoir besoin d’un renflouement. Dans certains cas, l’entreprise a clairement le potentiel de prospérer, malgré un problème de trésorerie à court terme, et un renflouement est tout simplement logique sur le plan économique. Plusieurs constructeurs automobiles, par exemple, ont bénéficié de renflouements gouvernementaux, utilisant les fonds pour satisfaire les créanciers et rééquiper leurs offres de produits pour répondre aux demandes du marché. Dans d’autres cas, un renflouement peut être nécessaire parce qu’une entreprise n’a pas investi judicieusement ou n’a pas remarqué les signes de problèmes avant qu’il ne soit trop tard.
Les renflouements ne sont pas sans controverse. Certaines personnes pensent que les entreprises en difficulté devraient simplement être autorisées à faire faillite, car leurs problèmes financiers illustrent clairement leur incapacité à faire face au marché. Les renflouements gouvernementaux peuvent être particulièrement acrimonieux, certaines personnes ayant le sentiment qu’un renflouement gouvernemental franchit une limite en interférant avec le marché libre. Les partisans des renflouements soutiennent qu’ils peuvent maintenir les marchés stables pendant les périodes troublées et qu’ils peuvent préserver de précieuses ressources nationales ; par exemple, le renflouement d’un constructeur automobile national peut être avantageux, car il maintient une certaine production de voitures dans ce pays. Cela peut être utile du point de vue de la sécurité nationale, car cela garantit le maintien des compétences et des installations utiles.