« Broke the buck » est un terme financier qui fait référence aux fonds communs de placement du marché monétaire. Ces fonds ne bénéficient pas de la même protection fédérale aux États-Unis que les comptes d’épargne, mais ils sont généralement considérés comme sûrs. Grâce à un processus d’investissement prudent, les gestionnaires de fonds du marché monétaire sont censés maintenir une certaine valeur par action ou valeur nette d’inventaire (VNI). Si la valeur de chaque action d’un fonds tombe en dessous de 1 dollar américain (USD), on dit qu’il a cassé la balle. De nombreux fonds ont failli se ruiner, ou l’ont fait, lors de la crise financière de la fin des années 2000.
Les fonds du marché monétaire, qui peuvent également être appelés fonds monétaires, sont un type de fonds commun de placement très liquide géré par des maisons de courtage et parfois aussi des banques. Ils sont généralement considérés comme très fiables, car ils se limitent à des investissements considérés comme sûrs. Aux États-Unis, il existe des réglementations spécifiques qui régissent ce dans quoi les gestionnaires de fonds du marché monétaire peuvent investir. Certains des éléments dans lesquels les fonds du marché monétaire investissent souvent comprennent les bons du Trésor et d’autres titres de créance prétendument fiables.
Les gestionnaires de fonds qui gèrent des comptes du marché monétaire sont censés maintenir la valeur d’un fonds, et si des dividendes sont perçus, ils sont généralement reversés aux actionnaires, parfois sous forme d’actions supplémentaires. Étant donné que ces fonds ne sont pas des comptes de dépôt traditionnels, ils ne sont généralement garantis par aucun soutien gouvernemental et peuvent potentiellement perdre de l’argent. Malgré l’absence de garanties, très peu de fonds ont cassé la balle avant 2008 en suivant les directives établies.
Si la valeur nette d’inventaire d’un fonds du marché monétaire tombe en dessous d’une valeur nominale, telle que 1 USD, il a en fait cassé le buck. Cela fait référence à l’utilisation familière du terme « bucks » pour désigner les dollars. Il existe de nombreuses façons dont les fonds peuvent arriver dans cette situation financière, de la mauvaise gestion aux forces financières extérieures. Si une grande institution financière devient insolvable, il est possible que les dettes qu’elle avait émises envers un fonds monétaire soient radiées. Ce type d’événement peut entraîner la perte de valeur d’investissements auparavant sûrs, ce qui, dans certains cas, peut faire chuter la valeur liquidative d’un fonds en dessous de 1 USD.
Les fonds du marché monétaire ont été institués pour la première fois aux États-Unis en 1971. Avant la crise financière survenue à la fin des années 2000, un seul fonds monétaire a jamais cassé la balle. Au cours de cette crise financière, plusieurs fonds ont souffert d’investissements prétendument sûrs qui sont soudainement devenus mauvais, et d’autres étaient sur le point de se ruiner. Malgré le fait que ces fonds ne soient pas protégés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), le gouvernement des États-Unis a proposé d’assurer les fonds qui étaient en danger.