Parfois appelée limite de négociation quotidienne, la limite inférieure est le montant de baisse le plus élevé que le prix d’un contrat à terme sur matières premières peut subir en une seule journée de négociation avant l’arrêt de la négociation sur ce contrat. Dans certains contextes, le terme est également utilisé pour identifier le montant maximal d’augmentation du prix du contrat qui peut être atteint en une seule journée de négociation, bien que cette application soit beaucoup moins courante. En général, l’idée de la limite à la baisse est d’éviter les extrêmes qui pourraient compromettre l’intégrité de l’investissement. Si le prix s’éloigne de la limite avant la fin de la journée de négociation, il y a de fortes chances que la négociation sur cet investissement soit autorisée à recommencer, plutôt que d’attendre le jour suivant.
L’une des raisons derrière l’établissement de limites de négociation est de fournir des freins et contrepoids sur un marché, même lorsque des événements extrêmes se produisent. Avec une limite vers le bas, le marché à terme tente de se protéger et, par conséquent, ses investisseurs de subir des conséquences qui pourraient être graves à la suite d’événements imprévus. Étant donné qu’il peut s’écouler plusieurs jours avant que les effets d’un certain type d’événement de marché catastrophique n’affectent un contrat à terme, les investisseurs ont la possibilité de prendre des décisions sur ce qu’ils font de leurs avoirs. Dans le même temps, les limites de négociation offrent une fenêtre de répit, permettant aux prix de ne s’effondrer que dans la mesure où les séquelles de la crise sont manifestes. En quelques jours, alors que le marché commence à se redresser, les échanges sur les contrats à terme peuvent reprendre et le mouvement haussier et propre du prix peut se poursuivre à un rythme plus équilibré.
Bien qu’une limite vers le bas offre un certain degré de protection aux investisseurs, elle offre également des opportunités à ceux qui choisissent d’acheter les contrats à bas prix juste avant la mise en œuvre du gel. L’hypothèse est qu’ils peuvent bénéficier de l’achat à prix réduit en conservant les contrats à terme grâce à la suspension de la négociation et, espérons-le, émerger avec un actif qui peut être vendu avec profit quelques jours ou quelques semaines plus tard. Comprendre quel type d’effet divers événements auront sur les actifs sous-jacents du contrat à terme, si et quand une limite vers le bas devrait être atteinte, et comment réagir afin de tirer le meilleur parti de la situation est essentiel si l’investisseur souhaite éviter les pertes.
La limite vers le bas est l’une des nombreuses limites de négociation qui peuvent être utilisées par les investisseurs pour protéger leurs positions financières et peut-être même mettre en œuvre une stratégie qui les servira bien plus tard. Souvent, connaître la limite vers le bas facilite l’élaboration de plans d’urgence à l’avance, basés sur des projections de ce qui se passerait si le marché évoluait dans une direction donnée au cours d’une période de temps spécifiée. L’utilisation de stratégies de ce type permet de répondre plus facilement à la mise en œuvre imminente d’une limite à la baisse d’une manière qui produit en fin de compte des avantages qui auraient été manqués autrement.