Les primary dealers sont des entités financières qualifiées pour négocier directement avec la Federal Reserve Bank des États-Unis, surnommée « la Fed ». Il y a généralement moins de trois douzaines de primary dealers à tout moment, des listes mises à jour étant maintenues par la Federal Reserve Bank de New York, qui gère les opérations d’open market et travaille ensuite directement avec les primary dealers. Les institutions qui opèrent en tant que primary dealers sont généralement très actives dans d’autres domaines du marché financier, et la liste comprend souvent les noms de certaines des banques et brokers-dealers les plus importants et les plus puissants des États-Unis.
Pour être un primary dealer, une institution doit répondre à un certain nombre d’exigences. Il doit soumettre régulièrement à la Fed des informations sur ses activités financières, y compris le volume des transactions, et démontrer qu’il maintient une réserve de devises fixée par la Fed. Elle doit également accepter de participer aux adjudications de titres du Trésor et de travailler avec la Fed lorsqu’elle est impliquée dans des opérations d’open market. Le non-respect de ces qualifications peut entraîner la décision de retirer un établissement de la liste.
Les négociants primaires sont utilisés pour souscrire de nouvelles dettes publiques, pour stabiliser l’économie et pour promouvoir d’autres objectifs financiers. La Fed a besoin de ces organisations pour rendre ses opérations efficaces, et les primary dealers comptent sur la Fed pour des milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel. Une fois que les courtiers achètent des titres, ils peuvent les revendre à des clients ou les utiliser dans leurs propres opérations, et ils génèrent souvent des bénéfices substantiels dans le processus.
Ces banques et maisons de courtage pré-approuvées bénéficient également du fait d’être répertoriées comme primary dealers, car leur cotation sert de drapeau pour alerter les autres sociétés du fait qu’elles sont considérées comme des sociétés stables et fiables par la Fed. Les sociétés peuvent être radiées de la cote pour des raisons telles que le manque de réserves adéquates, par exemple, en fournissant une certaine réglementation du système de négociant primaire en veillant à ce que seules les institutions en bonne santé financière soient cotées.
Les personnes qui sont curieuses de savoir quelles institutions sont actuellement des négociants primaires peuvent trouver la liste sur le site Web de la Federal Reserve Bank of New York. La Fed de New York tient également à jour des informations générales sur les primary dealers, y compris des statistiques et des données relatives à leurs activités et aux dépôts financiers auprès de la Fed. Les gens doivent noter que la Fed n’audit pas l’auto-déclaration des primary dealers et ne garantit donc pas l’exactitude des informations disponibles sur son site Web.