Le financement par actions est une division des marchés financiers que les entreprises utilisent pour lever des fonds en échange de l’émission d’actions. Une entreprise peut exploiter les marchés boursiers si elle a besoin de lever des fonds pour une expansion, y compris une fusion; poursuivre un projet; ou pour le développement de produits. Il peut également se tourner vers les marchés actions si un bilan est lourdement endetté, afin de compenser une partie de ce risque. Lorsqu’une entreprise émet des actions supplémentaires sur les marchés boursiers, cela dilue le pourcentage d’actions détenues par les actionnaires existants, mais si l’effort conduit à une croissance des bénéfices à long terme, il est généralement justifié.
La première fois qu’une entreprise utilise le financement par actions sur les marchés publics, c’est lorsqu’elle émet une offre publique initiale (IPO). Une introduction en bourse est l’introduction d’actions sur les marchés financiers et offre aux actionnaires la possibilité d’obtenir une participation partielle au capital d’une entité. Les dirigeants d’entreprise sont souvent les principaux actionnaires d’une société et leur participation diminue à mesure que des actions supplémentaires sont vendues au public. Les actionnaires obtiennent le droit de vote pour les événements majeurs de l’entreprise.
Une fois l’introduction en bourse terminée, une entreprise peut choisir à nouveau le financement par actions dans le cadre d’une offre de suivi ou secondaire. C’est là que des actions supplémentaires sont vendues sur le marché pendant un certain temps. La raison pour laquelle une offre de suivi dilue la position des actionnaires actuels est qu’un pourcentage d’actions détenues diminue lorsque de nouvelles actions deviennent disponibles.
Lorsqu’une entreprise a besoin de lever des capitaux sur les marchés financiers, le financement par actions peut être choisi comme alternative au financement par emprunt. En émettant des titres de créance, une entreprise emprunte des fonds aux détenteurs d’obligations et doit maintenir des paiements réguliers de principal et d’intérêts à ces investisseurs. Dans le financement par actions, les seules distributions versées aux actionnaires sont des dividendes, et ces paiements sont facultatifs.
Les dividendes sont des distributions en espèces ou en actions effectuées par une société aux actionnaires sur une base trimestrielle en guise de récompense. Si une entreprise n’est pas en mesure de distribuer des paiements en espèces à ses actionnaires, elle peut à la place émettre des actions afin de préserver sa trésorerie. Les actionnaires peuvent être mécontents des interruptions de dividende et peuvent exprimer ce mécontentement en vendant des actions.
Certains secteurs des marchés financiers dépendent plus que d’autres du financement par actions. Les sociétés pétrolières et gazières poursuivent des projets de forage coûteux dans le monde entier, et bien qu’un champ particulier puisse être extrêmement prometteur, l’entité peut ne pas disposer des réserves de trésorerie nécessaires pour aller de l’avant. Une entreprise peut tenter de lever des fonds propres dans l’espoir de rendre les bénéfices futurs aux actionnaires avec les revenus générés par le projet. Les sociétés pharmaceutiques sont souvent confrontées à de longues périodes de test et d’essai avant l’introduction d’un nouveau médicament sur le marché. Afin de financer les multiples essais cliniques impliqués dans le processus, ce secteur pourrait de même lever des fonds sur les marchés boursiers.