Également connu sous le nom de cautionnement de garantie financière, le cautionnement de garantie est une émission obligataire configurée pour payer un montant minimum de rendement, quelle que soit la performance du principal. Bien que les investisseurs s’engagent à recevoir quelque chose en retour de l’investissement, le minimum est normalement bien inférieur au rendement qui serait généré si le principal se comportait conformément aux attentes. Il est important d’examiner de près la structure des obligations et le fonds de souscription de l’obligation, car ces types d’obligations peuvent être souscrits.
Une obligation de garantie ressemble beaucoup à n’importe quelle autre émission obligataire, en ce sens que l’investisseur est censé gagner quelque chose au-delà de l’investissement initial. Ce qui est différent, c’est que la garantie affirme qu’il y aura un certain rendement, même si le projet que l’obligation finance ne se concrétise pas. Ce type de garantie peut être très réconfortant pour les investisseurs prudents dans leurs activités d’investissement, car même dans le pire des cas, ils gagneront au moins un petit rendement.
Il existe plusieurs types d’obligations qui peuvent être émises en tant qu’obligations de garantie. Il n’est pas rare que des obligations fiscales soient écrites de cette manière. Dans certains cas, les obligations liées à des programmes de soins de santé gérés par le gouvernement peuvent utiliser la stratégie des obligations de garantie lors de la création d’émissions d’obligations. Dans certaines régions du monde, les municipalités peuvent également émettre des obligations de garantie comme moyen de générer des revenus pour la construction de bâtiments, l’amélioration des rues ou tout autre type de projet d’amélioration communautaire similaire.
Bien qu’il existe de nombreux exemples de cautionnements assortis d’un montant de souscription équitable, d’autres sont volontairement souscrits. Lorsque c’est le cas, le potentiel de rendement du cautionnement conforme aux attentes est quelque peu minimisé. Il est toujours possible pour l’investisseur de gagner le rendement attendu, mais il est beaucoup plus probable que ce qu’il recevra en fin de compte est un chiffre plus proche de ce rendement minimum garanti.
Lorsqu’ils envisagent l’achat d’une obligation de garantie, les investisseurs avisés porteront une attention particulière au montant du rendement garanti et détermineront si ce montant est suffisant pour justifier l’achat. Dans le même temps, la vérification de la souscription est également une bonne idée. Cela permet de définir des attentes raisonnables de la part de l’investisseur et de déterminer plus facilement si l’investissement vaut le temps et l’argent investis, ou si l’investisseur doit rechercher une autre opportunité d’investissement.