Un achat ferme est une émission de nouvelles actions qui est achetée par un seul souscripteur, dans le but de revendre ces actions à des investisseurs. Souvent, le souscripteur impliqué dans la transaction est une banque d’investissement ou un type de syndicat d’investissement. La stratégie générale de l’opération d’achat ferme consiste à sécuriser les actions associées à l’offre à un prix réduit, puis à revendre les actions acquises à la valeur de marché actuelle, une mesure qui offre au souscripteur une opportunité significative de gagner un retour sur l’opération.
Il y a quelques avantages clés associés à une transaction achetée. Pour l’entité qui émet les actions, il n’y a pas lieu de s’inquiéter du risque de financement. Étant donné que toutes les actions sont vendues à l’avance, le rendement est assuré. Dans les situations où l’offre de nouvelles actions visait à générer le capital dont l’émetteur a besoin maintenant plutôt que plus tard, cela signifie qu’il n’y a pas d’attente ni de spéculation sur le temps qu’il faudra pour que les actions se vendent.
L’acheteur ou le souscripteur bénéficie également de la stratégie de prise ferme. Souvent, la remise appliquée à ce type d’achat en volume est nettement supérieure à celle des offres entièrement commercialisées, où un souscripteur doit activement commercialiser les actions auprès d’investisseurs potentiels afin de fixer le prix d’achat. Cela signifie que le souscripteur obtient les actions à un excellent prix et est susceptible de gagner beaucoup d’argent grâce à la revente des actions.
Si les avantages d’un achat ferme sont évidents, l’arrangement n’est pas sans un certain degré de risque. Dans l’éventualité où le souscripteur ne serait pas en mesure de revendre les actions dans le délai souhaité, il n’y a pas d’autre choix que de détenir les actions pendant une durée qui peut être considérablement plus longue que ce qui avait été initialement envisagé. Pendant ce temps, l’argent investi dans l’achat des actions reste immobilisé dans l’opération et ne peut pas être utilisé pour poursuivre d’autres options d’investissement.
Si la valeur marchande des actions tombe en dessous du prix d’achat pendant cette période, le souscripteur perd de l’argent au lieu de réaliser un profit. Heureusement, la plupart des souscripteurs qui utilisent une stratégie de prise ferme ont tendance à projeter l’évolution future des cours des actions avant de s’engager réellement dans l’achat. Cela aide à maintenir le risque au minimum, tout en aidant également le souscripteur à fixer un prix qui prépare finalement le terrain pour obtenir un rendement.