Une attestation d’équité est une déclaration sur une transaction financière proposée impliquant une société ouverte qui indique si les conditions de la transaction sont raisonnables ou non. Ces avis sont sollicités auprès de tiers dans l’intérêt de la protection des actionnaires. Le tiers qui offre l’avis est souvent une banque d’investissement, et elle facture des frais pour le service de fourniture d’un avis d’équité.
Lorsqu’une société est cotée en bourse, les membres du conseil sont chargés d’une obligation fiduciaire envers les actionnaires. Cela signifie qu’ils doivent faire des choix financiers judicieux lorsqu’ils sont en charge de l’entreprise. Les intérêts des actionnaires sont le facteur le plus important et les fonctionnaires ne peuvent prendre des mesures qui conduiraient à une dévaluation des actions. Recevoir une attestation d’équité avant une transaction proposée permet aux dirigeants de l’entreprise de remplir leur obligation fiduciaire en confirmant qu’une transaction profitera à l’entreprise et, par extension, aux actionnaires.
Bien qu’elles ne soient pas obligatoires, les avis d’équité sont extrêmement courants pour les transactions telles que les fusions, les prises de contrôle, la privatisation et les scissions. Les responsables de l’entreprise peuvent utiliser la déclaration pour se couvrir afin que, dans le cas où une transaction est contestée, ils puissent se référer à l’attestation d’équité pour montrer qu’ils ont agi de manière raisonnable. Le document peut également être utile dans les négociations; s’il révèle que le stock n’est pas évalué équitablement, par exemple, cela peut être utilisé pour renégocier les termes de l’accord pour s’assurer qu’il se concrétisera.
Pour préparer une attestation d’équité, le tiers doit avoir accès aux faits qui entourent la transaction. L’opinion est aussi bonne que l’information fournie. Si l’entreprise masque les données, ne divulgue pas les détails clés ou falsifie les informations, l’attestation d’équité ne peut pas compenser cela et sera erronée. Il est également important de noter que cet avis professionnel peut potentiellement provenir d’une partie en conflit d’intérêts dans la transaction. Dans certaines régions, la divulgation de tels conflits est requise, tandis que dans d’autres, ce n’est pas le cas.
Les actionnaires peuvent utiliser une attestation d’équité pour évaluer une transaction proposée afin de déterminer si leurs intérêts sont protégés et représentés par les dirigeants de l’entreprise. Si les actionnaires estiment qu’ils ne sont pas dûment pris en considération dans la transaction, ils peuvent porter plainte contre la société et ses représentants. De telles poursuites peuvent forcer les entreprises à conclure ou à abandonner des transactions au profit des actionnaires. Ils peuvent également entraîner des paiements de compensation.