Un indice de rentabilité (IP), également appelé ratio d’investissement de profit ou ratio d’investissement de valeur, est une méthode permettant de discerner la relation entre les coûts et les avantages d’un investissement dans un projet éventuel. Il calcule le rapport coût / bénéfice de la valeur actuelle (PV) des flux de trésorerie futurs d’un projet sur le prix de l’investissement initial du projet. Cette formule est généralement écrite comme PI = PV des flux de trésorerie futurs ÷ investissement initial. Le chiffre généré par cette formule aide les investisseurs à décider si un projet est suffisamment intéressant sur le plan financier pour être poursuivi.
Un indice de rentabilité de 1 désigne la mesure la plus basse par laquelle il est logiquement acceptable de poursuivre un projet. Une valeur inférieure à 1 suggère que la valeur possible du projet est inférieure à l’investissement initial. Cela signifie que l’investisseur ne fait pas de profit et ne doit pas investir dans le projet. Une valeur supérieure à 1 indique un gain financier et, à mesure que le nombre augmente, l’investissement devient plus attrayant.
Hormis les cas individuels, de nombreuses entreprises et investisseurs utilisent cet indice pour classer un groupe de projets potentiels. Tout projet inférieur à un est totalement exclu de la liste; ceux dont la cote PI est égale ou supérieure à un sont pris en compte. L’IP est jugé utile pour cette tâche car il permet de mesurer et de comparer deux ou plusieurs projets distincts, chacun nécessitant des montants d’investissement complètement différents.
Le nombre de l’indice de rentabilité projette le montant retourné sur chaque dollar investi. Ainsi, si l’IP donne un 1.5, un investisseur peut s’attendre à obtenir un rendement de 1.50 dollar américain (USD) pour chaque dollar investi. Alternativement, si l’indice donne 0.9, un investisseur peut s’attendre à récupérer 0.90 USD pour chaque dollar dépensé, ce qui entraîne des rendements négatifs.
L’indice de rentabilité est lié à une autre formule financière courante appelée indicateur de la valeur actuelle nette (VAN). Ces deux formules sont souvent confondues car elles sont toutes deux utilisées dans un but similaire. Cependant, alors que l’IP mesure la valeur relative d’un investissement, l’indicateur de la valeur actuelle nette mesure la valeur absolue d’un investissement.
L’indice de rentabilité est considéré comme quelque peu limité, en ce qu’il nous demanderait d’accepter tous les investissements au-dessus de 1. Cependant, il suppose que les investisseurs n’ont pas à rationner leur capital et peuvent donc investir autant qu’il le faut. Cependant, si le capital est rare, un investisseur doit tenir compte de la taille de l’investissement lui-même, car investir de grandes quantités de capital dans un seul projet comporte un risque élevé.