Le rendement équivalent d’une obligation est essentiellement un retraitement du rendement d’un titre de créance, en tenant compte de plusieurs facteurs impliqués dans l’intérêt sur l’actif. Les rendements équivalents des obligations sont produits comme moyen de créer un moyen de comparaison avec un titre à coupon portant intérêt.
Les détails de base nécessaires pour lancer le processus de détermination du rendement équivalent des obligations sont assez simples. Le prix d’achat pour mille actions est divisé en prix d’achat. Ce chiffre est multiplié par un chiffre qui représente le nombre de jours jusqu’à l’échéance divisé par le nombre de jours de la période considérée. La période peut être mensuelle, trimestrielle, semestrielle ou annuelle.
Il est important de noter que pour que le rendement équivalent obligataire déterminé avec cette formule soit comparé à un titre qui a également la même période. Par exemple, si le rendement équivalent obligataire est calculé sur une période d’un an, le titre utilisé pour la comparaison doit également être de nature annuelle. Cependant, il est à noter que la formule du rendement équivalent obligataire permet de comparer des titres à revenu fixe dont les versements ne sont pas annuels avec un titre qui a un rendement annuel. Cela nécessiterait une étape supplémentaire consistant à ajouter tous les paiements reçus au cours de la période d’un an afin de créer une comparaison de nature uniforme.
Le but de l’utilisation d’un rendement obligataire équivalent à un titre à coupon donné est de tirer des conclusions sur le niveau de performance de l’instrument de dette. Essentiellement, faire la comparaison aidera un investisseur à savoir si le montant des ressources qui ont été investies dans l’instrument de dette est susceptible de fournir suffisamment de revenus d’intérêts pour que l’effort en vaille la peine. Si la comparaison indique que l’instrument de créance ne fournit pas un rendement qui correspond quelque peu à ce qu’un investissement portant intérêt différent produirait, l’investisseur peut choisir de vendre ses intérêts dans l’instrument de créance. À ce stade, l’investisseur peut choisir de prendre le produit de la vente et de réinvestir les fonds dans une entreprise qui s’avérera plus rentable.