Une option sur marchandises est un contrat dans lequel une personne, connue sous le nom de vendeur d’options, vend à un investisseur le droit d’acheter ou de vendre une marchandise à un prix garanti pendant une période déterminée. Les options sont négociées sur un large éventail de produits de base, y compris les céréales, les viandes et les devises. Le pétrole, les métaux et les instruments financiers sont également des matières premières courantes pour l’investissement d’options sur matières premières.
Certaines personnes confondent les contrats à terme sur matières premières et les options sur matières premières. Il existe en fait deux différences majeures. Une option de produit crée un droit d’acheter le produit. En revanche, un contrat à terme sur marchandises crée une obligation légale d’acheter la marchandise. L’autre distinction importante est que le contrat à terme doit être honoré à une date précise. Une option peut être exercée à tout moment pendant une période limitée.
Une option de produit comporte quatre éléments essentiels. La première propriété est la marchandise sous-jacente. C’est le type de produit que l’option donne à l’investisseur le droit d’acheter ou de vendre. Le deuxième élément essentiel à la création d’une option sur marchandises est le prix d’exercice ou le prix d’exercice. Il s’agit du prix garanti auquel l’investisseur peut exercer l’option d’achat ou de vente de la marchandise.
La troisième caractéristique d’une option de produit est la date d’expiration. Il s’agit de la dernière date possible à laquelle l’acheteur a le droit d’exercer son droit d’acheter ou de vendre l’option sur marchandises. L’investisseur ne peut ni acheter ni vendre la marchandise sous-jacente au prix promis après cette date. Le dernier élément d’une option sur marchandises est la prime. La prime constitue le prix que l’investisseur paie pour acheter l’option. À l’inverse, le souscripteur d’options reçoit la prime pour avoir pris le risque de souscrire l’option.
Il existe essentiellement deux types d’options sur matières premières : les options d’achat et de vente. Un investisseur achète une option d’achat parce qu’il s’attend à ce que le prix de la matière première sous-jacente augmente d’un certain montant dans un laps de temps limité. Un acheteur qui anticipe une baisse du prix d’une matière première achète généralement une option de vente. Les options de vente donnent à l’acheteur le droit de vendre une certaine marchandise à un prix spécifique pendant une période de temps limitée. De nombreux investisseurs achèteront des options d’achat et mettront ensemble des options dans le cadre d’une stratégie d’investissement, telle qu’un spread.
Un investisseur qui achète une option le fait parce qu’il pense que le prix de la matière première sous-jacente fera un mouvement substantiel dans une direction particulière au cours d’une période de temps spécifiée. Les investisseurs achètent généralement des options parce qu’elles sont moins chères que la marchandise réelle. Les options permettent non seulement aux investisseurs de réduire les coûts, mais également de réduire le niveau de risque. Les investisseurs, qui ont raison sur la direction du mouvement des prix et l’ampleur du mouvement, peuvent tirer un profit substantiel de leur investissement.
En revanche, un vendeur d’options pense que le prix de la marchandise sous-jacente ne bougera pas beaucoup. Ou, le mouvement des prix sera dans la direction opposée. Un auteur d’options qui se trompe sur la volatilité des prix peut subir une perte énorme. Cependant, une partie de la perte peut être compensée par l’argent qu’un vendeur d’options reçoit pour avoir pris le risque de souscrire une option sur marchandises.