La valeur comptable ajustée (ABV) est la valeur réelle d’une entreprise après évaluation de tous les actifs et passifs. En règle générale, cette évaluation comprend des éléments tels que le potentiel d’investissement, la reconnaissance de la marque et les progrès de la recherche et du développement de produits. En tant que tel, l’image financière donnée par ABV est généralement un indicateur plus fiable de la vraie valeur marchande que de simples comparaisons bénéfices-pertes. Cette valeur est fréquemment utilisée lors de la tarification des parts de marché, de la détermination de la viabilité d’une organisation en difficulté et lors de l’analyse de la planification stratégique.
En général, il existe deux types de valeur comptable ajustée. Le premier type, la valeur comptable tangible, est un simple calcul des actifs d’une entreprise par rapport à son passif. Tous les biens commercialisables d’une organisation, y compris les biens immobiliers et les stocks, sont évalués à leur juste valeur marchande pour donner la valeur d’une organisation. Les passifs, tels que les prêts et autres dettes, sont soustraits de la valeur pour donner une valeur monétaire concrète.
Inversement, une évaluation spécialisée de la valeur comptable ajustée, appelée valeur comptable économique, comprend des facteurs qui ne peuvent pas être évalués concrètement mais qui sont néanmoins essentiels pour comprendre la vraie valeur d’une organisation. Souvent, la réputation et la satisfaction des clients sont essentielles pour déterminer les prix des parts de marché. Les organisations ayant des cotes élevées dans ces domaines sont plus susceptibles de se remettre de difficultés financières que les entreprises qui en manquent.
Lors des audits de diligence raisonnable précédant le rachat d’une organisation, les deux types de valeur comptable ajustée sont examinés. Dans de nombreux cas, une organisation ayant une faible valeur comptable tangible et une valeur économique élevée est considérée comme un excellent investissement potentiel. En général, ces entreprises peuvent être achetées à un prix bien inférieur à leur valeur marchande réelle.
De même, les entreprises en difficulté financière utilisent souvent la valeur comptable ajustée pour déterminer la viabilité des mesures de gestion du redressement. Un candidat retenu pour la revitalisation d’une entreprise a souvent une valeur comptable économique très élevée, même si la valeur tangible fait défaut. Pour les organisations en difficulté ayant une mauvaise réputation ou une mauvaise qualité marchande, la liquidation en est souvent le résultat.
Il convient de noter que, si les actifs incorporels sont extrêmement importants pour une organisation, ils n’ont généralement aucune valeur en matière juridique. En général, seuls les actifs physiques d’une entreprise sont pris en compte lors des procédures de faillite et de liquidation. En tant que tels, des jugements sont fréquemment rendus qui sont financièrement incompatibles avec la vraie valeur marchande d’une organisation en difficulté.
La valeur comptable ajustée d’une organisation joue également un grand rôle dans son succès sur le marché boursier. Les investisseurs amateurs qui réussissent, sans s’en rendre compte, sont souvent très astucieux pour juger de la valeur comptable économique d’une organisation. Cependant, ces types d’investisseurs sont plus susceptibles de surestimer l’impact financier d’une publicité négative sur une entreprise donnée.