O efeito fim de semana é um padrão no desempenho das ações que tem sido observado desde os anos 1980. Pessoas que acompanham os mercados de ações notaram que os títulos tendem a ter um desempenho mais alto nas sextas-feiras e a ter retornos relativamente fracos nas segundas-feiras. Tem havido muita especulação sobre os mecanismos por trás do efeito do fim de semana, e uma série de artigos foram escritos para apresentar várias teorias e explicações.
Uma teoria é que as empresas muitas vezes optam por divulgar más notícias que podem afetar o valor das ações nas tardes de sexta-feira, para que seja divulgado no fim de semana. As notícias de última hora nos finais de semana tendem a atrair menos atenção, e as empresas esperam que um grande item de última hora obscureça suas más notícias na manhã de segunda-feira, garantindo que elas sejam arrastadas para a última página do jornal. Esta estratégia pode ser eficaz para minimizar a percepção de más notícias, mas pode contribuir para o efeito de fim de semana, porque os traders experientes ficam de olho nas notícias, mesmo durante os fins de semana, e eles vão reagir rapidamente a más notícias quando o pregão abrir novamente nas segundas.
Outros pesquisadores atribuíram o efeito do fim de semana à psicologia. Nas sextas-feiras, os comerciantes estão em alta e podem se sentir confiantes, aumentando o volume de negociações e mantendo os retornos altos. Na manhã de segunda-feira, eles voltaram a cair, mantendo o comércio lento e o otimismo baixo. Um “caso das segundas-feiras” certamente não é uma questão psicológica restrita aos corretores de ações.
Nos Estados Unidos, o efeito final de semana pode estar relacionado ao fato de o Tesouro dos Estados Unidos realizar seus leilões regulares às segundas-feiras. Isso pode prejudicar o volume de negociação. Também houve sugestões de que o efeito pode ser causado por vendas a descoberto ou por atividades de negociação após o expediente, que têm uma chance de crescer como uma bola de neve no fim de semana.
Seja qual for a causa, o efeito do fim de semana é um fenômeno reconhecido e tem sido estudado de perto. Não acontece necessariamente todas as semanas e, na verdade, semanas ou meses podem passar sem um efeito perceptível no fim de semana, mas é notável o suficiente para surgir em discussões sobre o desempenho dos mercados de ações e a psicologia das pessoas que trabalham no setor. Gráficos que mostram o efeito do fim de semana em ação ao longo dos anos podem ser encontrados em alguns sites e nos apêndices de artigos acadêmicos que tentaram decifrar o fenômeno.
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