Empresas, como empresas de capital de risco e private equity, atraem capital de investidores para novas estratégias que estão sendo perseguidas e fundos que estão sendo lançados. As condições de investimento nem sempre estão nos níveis máximos e, como resultado, a empresa de investimento pode receber compromissos ou promessas financeiras de investidores sem obter quaisquer fundos antecipadamente. Então, a empresa de capital de risco ou de capital privado pode buscar oportunidades conforme elas surgem. Quando chega esse momento e a empresa descobre essas oportunidades, ela emite uma chamada de capital para os investidores. Por sua vez, os investidores devem fornecer o dinheiro que foi prometido ao fundo.
As firmas de capital de risco fornecem financiamento para empresas iniciantes que buscam crescer. As firmas de private equity estão no negócio de aquisição de ativos ou negócios que procuram melhorar e, eventualmente, vender com lucro. Ambos os tipos de firmas de investimento podem começar a levantar dinheiro para um novo fundo que tem uma direção específica, mas pode não ter designado oportunidades reais ainda. Os investidores que assumem compromissos de capital com esses fundos podem incluir fundos de pensão, indivíduos ricos e instituições financeiras.
A empresa de investimento pode alertar seus investidores sobre uma chamada de capital enviando uma carta. Na comunicação, a empresa descreverá o motivo da chamada de capital, como o surgimento de um alvo de aquisição ou a chegada de outra oportunidade de investimento. É quando o investidor deve cumprir sua promessa financeira para que a empresa de investimento tenha o dinheiro de que precisa para investir e gerar lucros para todos os envolvidos.
Os acordos entre investidores e firmas de investimento são vinculativos, mas às vezes há flexibilidade. Se um investidor, como um fundo de pensão, compromete uma certa quantia de capital a um novo fundo de private equity, ele pode ter toda a intenção de cumprir essa promessa. Os tempos econômicos mudam, no entanto, e esse fundo de pensão pode não ter acesso a liquidez, ou dinheiro, no momento da chamada de capital. Se a empresa de gestão de investimentos estiver ciente do fato de que seus investidores estão precisando de dinheiro, ela pode decidir trabalhar com eles. A empresa de investimento pode enviar uma carta indicando que uma chamada de capital está próxima, mas que os investidores têm uma janela de tempo para reduzir seus compromissos financeiros.
Quando uma empresa de investimento reduz a necessidade de uma chamada de capital, pode parecer que está estendendo uma pausa aos investidores. É pior para uma empresa de investimento se um investidor não cumprir um compromisso em vez de investir menos dinheiro. Isso é especialmente verdadeiro se um grande investidor institucional se comprometeu a apoiar uma porcentagem majoritária do novo fundo que está sendo lançado; a empresa de investimento pode muito bem estar agindo em seu próprio interesse para permitir um comprometimento reduzido na hora de uma chamada de capital.
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