Várias leis foram aprovadas durante a Grande Depressão americana para ajudar a economia a se recuperar. Uma dessas peças de legislação, a Lei Nacional de Habitação, foi aprovada em 1934. A lei foi criada para ajudar o povo americano a pagar por moradias e hipotecas.
Duas organizações foram criadas em conjunto com a Lei Nacional de Habitação. A Federal Housing Administration, ou FHA, é responsável por garantir que as casas estejam em condições seguras. Foi projetado para ajudar a manter um padrão habitável para o povo americano. O FHA também administra um sistema de financiamento residencial garantindo empréstimos hipotecários para garantir a justiça no mercado. Outro trabalho do FHA é garantir que o mercado de hipotecas permaneça estável.
O outro grupo originado da Lei Nacional de Habitação é a Federal Savings and Loan Insurance Corporation. Essa empresa foi criada para evitar que os bancos executem a execução de hipotecas injustamente sobre residências americanas. Embora destinados a ajudar as pessoas a obter e manter a propriedade, inicialmente esses grupos pouco fizeram para lidar com as moradias no centro da cidade ou a expansão dos subúrbios. A FHA juntou-se ao Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano, ou HUD, em 1965.
Quando o sistema bancário americano faliu durante a Grande Depressão, um efeito colateral foi um declínio dramático no número de pessoas que poderiam ter uma casa própria ou obter um empréstimo para casa. A regulamentação era superficial, com prazos de hipoteca muito curtos e sem opções de refinanciamento.
Juntamente com as falências de bancos, os credores coletaram todas as suas hipotecas na tentativa de se recuperar. Essas condições, somadas ao alto índice de desemprego, faziam com que as famílias não conseguissem manter seus pagamentos, muitas vezes ficando sem teto. O mercado imobiliário foi então severamente danificado. Os bancos e credores que recuperaram as hipotecas devidas também não se recuperaram, pois a maioria dos valores das propriedades eram muito baixos.
Essas condições continuaram, com muito poucos empréstimos aprovados e poucas casas compradas, até que o governo interveio em 1934. A Lei Nacional de Habitação permitiu ao governo reestruturar o sistema bancário federal. As taxas de juros foram administradas, os termos das hipotecas foram definidos e segurados, e as pessoas puderam mais uma vez comprar novas casas. Isso também resultou em um aumento no tamanho do mercado e uma eventual recuperação em todo o país.
De acordo com a Lei Nacional de Habitação, mais americanos podem obter habitação a preços acessíveis. Para receber um empréstimo hipotecário FHA, certos critérios devem ser atendidos. Os candidatos devem ter um histórico de empregos estáveis, crédito em boas condições e um aumento constante na renda nos últimos dois anos empregados. As hipotecas podem ser concedidas com pagamentos que representem trinta por cento ou menos da renda mensal total do comprador.