Core Plus refere-se a uma estratégia de gerenciamento de portfólio que emprega uma combinação de títulos com grau de investimento, administrados passivamente e de risco relativamente baixo, com instrumentos de alto risco selecionados individualmente. A lógica por trás dessa estratégia é a redução de custos, volatilidade e impostos, maximizando o retorno do portfólio. Na carteira Core Plus, as participações core, compreendendo aproximadamente 75 a 80 por cento da carteira, seguem os principais índices de mercado, como o Lehman Aggregate Bond Index ou o Standard and Poor’s 500 Index. Os investidores em fundos Core Plus detêm esses investimentos no longo prazo, com o intuito de compensar o retorno médio produzido pelo mercado de atuação do instrumento. Os investidores alocam os 20 a 25 por cento restantes da carteira em instrumentos de curto prazo administrados ativamente, com a oportunidade de um gestor de carteira habilidoso superar o mercado e aumentar os retornos.
As participações principais da carteira Core Plus consistem em títulos tradicionais com base em ações ou de renda fixa, como fundos mútuos passivos, fundos de índice ou fundos negociados em bolsa. Os fundos gerenciados passivamente negociam ativos apenas quando os benchmarks subjacentes mudam, o que significa menos negociações com taxas de carregamento mais baixas e menos impostos sobre ganhos de capital. As taxas de administração também são baixas, se comparadas às taxas de administração ativa, pois o gestor toma decisões apenas quando ocorrem mudanças no índice. Um fundo mútuo central mantém uma mistura de fundos de pequena a grande capitalização que fornecem diversificação por meio de uma variedade de mercados e, em conjunto, refletem uma abordagem de investimento de crescimento.
Periodicamente, as ineficiências de mercado resultantes da incerteza econômica oferecem oportunidades para investimentos de curto prazo em títulos subvalorizados de alto risco, como um investimento imobiliário ou um contrato de opção de commodities. O portfólio Core Plus pode atribuir até 25% de seu valor a esses tipos de investimentos. Projetar o risco e o retorno de uma determinada ação, título ou fundo é uma parte vital desse processo. Os gestores devem levar em consideração os vários fatores de risco de um determinado investimento, incluindo classificação de crédito, taxas de juros, liquidez, alavancagem e riscos cambiais. Eles também devem pesar a razão de despesas em relação ao retorno, uma vez que o retorno real pode ser sombrio uma vez que as despesas de um título ativamente negociado sejam subtraídas.
A classificação de crédito é um componente-chave da alocação de recursos em um portfólio Core Plus. Os títulos acompanhados no Lehman Aggregate Bond Index são amplamente baseados em ações, e os fundos que usam esse índice como referência serão classificados como AAA, a classificação de crédito mais alta. Os junk bonds, embora tragam rendimentos mais elevados, aumentam a volatilidade do fundo. A exposição à moeda estrangeira, encontrada com títulos denominados em moeda estrangeira, também adiciona volatilidade e risco.