A tolerância ao risco refere-se à quantidade de risco que um investidor está disposto a aceitar em um investimento. Os investidores usam sua tolerância ao risco para determinar como alocar seus investimentos em seu portfólio. Eles também usam seus níveis de tolerância ao risco para garantir que suas carteiras sejam suficientemente diversificadas.
Freqüentemente, em investimentos, há uma relação inversa entre risco e retorno do investimento. Por exemplo, manter dinheiro em uma conta bancária é considerado um investimento sem risco na maioria dos países porque as seguradoras, como a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) nos Estados Unidos, garantem que o dinheiro estará seguro dentro do banco. O dinheiro não pode ser perdido, mas também gera um retorno do investimento muito baixo, se houver. Em outras palavras, o banco paga a um investidor uma taxa de juros muito pequena ou mesmo nenhum juro para manter o dinheiro no banco.
À medida que um investimento se torna mais arriscado, a taxa de retorno aumenta. Certificados de depósito e letras do Tesouro, por exemplo, pagam uma taxa de juros mais alta do que contas bancárias porque há um pouco mais de risco associado a esses investimentos. Eles ainda pagam uma taxa de retorno mais baixa do que ações ou fundos mútuos, uma vez que há mais risco de perda ao investir em ações e fundos mútuos.
Cada investidor determina em que está disposto a investir com base em sua tolerância ao risco. Um investidor avesso ao risco tem baixa tolerância ao risco e, portanto, escolhe investimentos mais seguros. Ele ganhará uma taxa de juros muito mais baixa do que um investidor disposto a assumir mais riscos – especialmente se o outro investidor entrar em investimentos altamente especulativos com potencial de ganho muito alto – mas também terá uma chance relativamente pequena de perder todo o seu investimento.
A tolerância ao risco de um investidor normalmente muda com o tempo. Os investidores mais jovens podem correr mais riscos, pois normalmente não precisarão dos recursos de seus investimentos por um longo período de tempo e podem esperar a recuperação do mercado. Os investidores mais velhos geralmente tornam-se mais avessos ao risco à medida que envelhecem, mudando a alocação de ativos em seu portfólio de principalmente ações para títulos e outros investimentos mais seguros, uma vez que podem ser incapazes de esperar por uma desaceleração do mercado antes de precisar começar a sacar sobre seus investimentos. Os aposentados de renda fixa geralmente são os mais avessos ao risco, pois dependem inteiramente da renda de seus ativos para viver e não podem perder seu capital em um investimento ruim ou arriscado.