Às vezes referido como um limite de negociação, um limite de posição é um nível ou posição específico criado por uma agência reguladora e associado a um contrato ou opção de investimento específico. O objetivo de um limite de posição é evitar um influxo de opções que poderia ameaçar a estabilidade de um mercado e criar dificuldades generalizadas para os investidores. Vários contratos de opções e futuros terão um limite de posição diferente, com base na natureza do investimento e nos critérios definidos pelo regulador.
Na prática, um limite de posição serve para evitar que qualquer posição associada a uma determinada opção exceda um tamanho máximo proscrito. Isso ajuda a minimizar o potencial de qualquer investidor ou grupo de investidores de encurralar um mercado e, essencialmente, minar sua estabilidade. Isso não significa que o limite de posição impeça alguém de obter um retorno sobre seus investimentos. O que isso significa é que um grande negociante não obtém uma vantagem injusta sobre os menores negociantes e é menos provável que esteja em posição de se envolver em uma manipulação de mercado que ameace minar todo o mercado.
O tamanho real permitido com a posição dependerá de vários fatores, incluindo se a entidade que detém a posição é um investidor individual, um grupo de investidores ou uma corporação. O número de ações envolvidas no contrato também muitas vezes desempenha algum papel na definição do limite máximo de ações associadas à opção que uma determinada entidade pode deter. Vários outros critérios também podem ser aplicados, dependendo dos detalhes de um contrato futuro específico.
Nos Estados Unidos, as tarefas de determinar esse número máximo no que se refere aos contratos de futuros estão sob os auspícios da Commodity Futures Trading Commission, ou CFTC. As decisões são freqüentemente tomadas em conjunto com várias bolsas de valores sediadas no país. Em outras nações, não é incomum que as agências reguladoras domésticas também estabeleçam um limite de posição independente dos critérios definidos pelas bolsas sediadas nesses países, embora as bolsas normalmente obedeçam seus padrões aos do regulador governamental.
Em situações em que um investidor mantém vários contratos para o mesmo investimento com corretores diferentes, esses contratos são geralmente considerados como se estivessem todos sob o mesmo contrato. Isso cria uma situação em que ainda é possível impor o limite da posição de forma equitativa e minimizar o potencial de qualquer investidor obter uma vantagem injusta sobre outros que também estão interessados nessa oportunidade de investimento. O não cumprimento de um limite de posição tomando medidas para contornar os freios e contrapesos inerentes ao sistema pode levar a multas ou possivelmente à perda de privilégios de investimento com uma ou mais bolsas.