No mundo financeiro, os retornos anormais são retornos reais que variam dos retornos esperados de títulos e outros instrumentos financeiros. Retornos anormais podem ser positivos ou negativos e são uma preocupação comum para investidores e outras pessoas envolvidas nos mercados financeiros. Os analistas financeiros gastam muito tempo e energia prevendo cuidadosamente o desempenho dos mercados financeiros gerais e de instrumentos financeiros específicos para reduzir o risco de retornos anormais negativos.
Em um exemplo simples de retornos anormais, pode-se esperar que um mercado financeiro cresça 10% e uma ação específica dentro desse mercado pode crescer 20%, gerando um retorno anormal de 10%. Por outro lado, a ação poderia crescer cinco por cento, criando um retorno anormal de cinco por cento abaixo do retorno esperado. Retornos anormais podem envolver uma ampla variedade de mercados e instrumentos financeiros, e podem variar radicalmente, de alguns pontos percentuais a uma diferença muito dramática e notável.
Vários cálculos são usados no processo de desenvolvimento dos retornos esperados. As considerações incluem a história do desempenho de um mercado, questões políticas em andamento e tendências econômicas gerais. Calcular os retornos esperados pode ser altamente desafiador, especialmente com mercados grandes e complexos que podem ser muito vulneráveis a uma variedade de eventos. Retornos anormais podem ocorrer por causa de eventos que distorcem o mercado, variando de uma corrida em uma determinada ação que faz com que o valor aumente a um desastre natural que causa um declínio nos valores das ações.
Retornos anormais consistentemente negativos são motivo de preocupação porque sugerem que os retornos esperados não estão sendo calculados corretamente e que um determinado instrumento financeiro está passando por alguma volatilidade. Retornos regularmente positivos também podem ser motivo de preocupação, pois podem sugerir que um instrumento financeiro está supervalorizado e corre o risco de entrar em colapso, ou que está ocorrendo falsificação de registros de desempenho. Isso é especialmente verdadeiro quando os retornos seguem uma tendência de alta consistente com pouca variação no crescimento; um instrumento financeiro raramente crescerá no mesmo valor a cada ano, por exemplo, e retornos anormais que seguem padrões suspeitosamente regulares podem ser um sinal de peripécias financeiras.
Às vezes, uma análise de retornos anormais pode explicar por que ocorreram. Eventos econômicos catastróficos, mudanças políticas repentinas e questões ambientais como secas podem impactar o desempenho dos mercados financeiros e instrumentos individuais dentro desses mercados. Em outras ocasiões, as causas por trás das variações entre os retornos esperados e reais não podem ser facilmente explicadas; os mercados podem ser inconstantes e, às vezes, se comportam de maneira altamente errática.
SmartAsset.