Gearing ratio è un termine generale che si riferisce a diverse formule e rapporti che misurano la quantità di ricchezza che un’impresa possiede rispetto al denaro che deve ai creditori. Su larga scala, il rapporto di indebitamento finale viene calcolato prendendo tutto il denaro preso in prestito da una società e dividendolo per l’importo del capitale che detiene, inclusi i prestiti. Rapporti più specifici che rientrano in questo termine generico includono il rapporto di copertura degli interessi, il rapporto debito/capitale proprio, il rapporto capitale proprio e il rapporto debito. Tutti questi calcoli hanno lo scopo di giudicare la leva finanziaria di un’azienda, che è una misura di quanto dei suoi finanziamenti proviene da fonti esterne rispetto ai proprietari dell’azienda.
Molte aziende e imprese accumulano debiti in un momento della loro esistenza, poiché prendere in prestito denaro è spesso un passo necessario per la crescita finanziaria a lungo termine. Se quegli importi presi in prestito iniziano a consumare troppa percentuale del capitale di una società, si dice che la società sia fortemente indebitata e vulnerabile. Anche se l’azienda subisce una recessione, il debito deve ancora essere saldato e un’azienda con una forte leva finanziaria potrebbe avere difficoltà a effettuare tali pagamenti.
Utilizzare il rapporto di indebitamento per misurare la quantità di leva finanziaria è un modo solido per gli investitori di prendere decisioni sulla solidità finanziaria di un’azienda. Confrontando i diversi rapporti di leva finanziaria di altre società dello stesso settore, si ottiene un quadro chiaro della dipendenza di tale società dal debito. In generale, più è volatile il business, meno un business dovrebbe essere sfruttato. Questo perché le aziende di tali settori devono essere in grado di resistere a alti e bassi più prontamente.
Per un quadro più completo dell’indipendenza di una società dal debito, può essere utile un rapporto di indebitamento complessivo, in cui l’ammontare del capitale di cui dispone una società è diviso per il denaro totale dovuto. Da questa panoramica generale, è possibile utilizzare rapporti specifici per individuare le singole aree in cui un’azienda è debole o forte in termini di leva finanziaria. Il rapporto debt / equity è simile al gearing ratio complessivo, con una leggera inversione in quanto prende il debito e lo divide per il patrimonio netto.
Simile a questi è il rapporto debito / PIL, che è il debito totale diviso per il totale delle attività, e il rapporto del patrimonio netto, che è il capitale diviso per le attività. Inoltre c’è il rapporto di copertura degli interessi, noto anche come moltiplicato per l’interesse guadagnato, che presta particolare attenzione agli interessi dovuti sul denaro preso in prestito. Questo numero viene raggiunto prima sommando i guadagni di una società prima degli interessi e delle tasse, quindi dividendolo per l’importo degli interessi dovuti.
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