Alcuni governi impongono controlli sui cambi per influenzare l’acquisto e la vendita di valute. I controlli sui cambi di solito interessano i residenti locali che effettuano transazioni che coinvolgono valute estere e residenti stranieri che effettuano transazioni che coinvolgono la valuta locale. Questi governi di solito mirano a proteggere le proprie valute deboli, che le persone spesso preferiscono scambiare con altre valute più forti.
Dal 1870 al 1914, la maggior parte dei paesi fissò le proprie valute sull’oro; le banche centrali di questi paesi hanno condotto scambi tra l’oro e le valute locali. Il gold standard ha anche fissato efficacemente i tassi di cambio tra le diverse valute. All’inizio degli anni ‘1930, molti paesi abbandonarono il gold standard a causa delle instabilità finanziarie e dell’eccessiva inflazione provocata dalla prima guerra mondiale.Un sistema in cui il Fondo monetario internazionale (FMI) controllava vari tassi di cambio fissi e li aggiustava se necessario prevaleva per quasi due decenni dopo il 1944. L’attuale sistema prevede tassi di cambio fluttuanti che dipendono principalmente dalle forze della domanda e dell’offerta.
Un governo può ancora scegliere di imporre controlli sui cambi per diversi motivi: ridurre al minimo le fluttuazioni dei tassi di cambio, mantenere un valore di cambio alto o basso o stabilire l’orgoglio nazionale nella valuta stabile. I governi spesso impongono controlli quando una valuta diventa debole e sta affrontando minacce di deprezzamento. Un governo potrebbe imporre controlli in diversi modi. Potrebbe limitare il possesso o l’uso di valute estere nel paese assegnando valute estere o imponendo una tassa sulle transazioni valutarie sui cambi. Potrebbe anche controllare i cambiavalute o fissare il valore della valuta locale, come l’oro o un’altra valuta.
Quando un governo stabilisce controlli sui cambi, costringe i proprietari di valute estere a venderle al governo per ottenere la valuta locale. Il governo quindi alloca le valute estere per selezionare gruppi di persone. Ciò si traduce in residenti locali che spesso incontrano difficoltà quando conducono transazioni con non residenti.
Ad esempio, la banca centrale messicana ha imposto controlli sui cambi quando il peso è caduto negli anni ‘1980. In effetti, molte persone non potevano utilizzare il peso per acquistare valuta estera, con un impatto negativo sulle imprese e sugli investimenti in Messico. Le imprese messicane non potevano effettuare transazioni con imprese straniere e gli investitori stranieri hanno scelto di non rischiare di perdere i loro soldi acquistando il peso.
In altre parole, i controlli sui cambi hanno effetti simili alle quote di importazione e spesso portano all’inefficienza economica. I governi che li impongono spesso devono anche sostenere spese amministrative elevate. Altri possibili effetti includono la corruzione da parte di persone che vogliono acquistare valute estere e l’istituzione di mercati neri di valuta.
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