Un divisore di indice rappresenta il denominatore in una formula azionaria a volte tecnica o complessa. Molti indici azionari nazionali utilizzano un divisore per calcolare il valore totale riportato per un gruppo di azioni. Ad esempio, il Dow Jones Industrial Average (DJIA) negli Stati Uniti prende il valore di ciascuna società nel Dow e lo divide per il divisore dell’indice DJIA, che è un divisore in continua evoluzione. Il divisore cambia per scopi diversi; apportare piccole modifiche a volte consente alle parti interessate di avere informazioni comparabili nel tempo per un indice azionario. Questo divisore potrebbe non avere dietro una grande quantità di teoria matematica.
Un indice ponderato in base al prezzo è spesso un tipo popolare che utilizza un divisore di indice. Lo scopo di cambiare il denominatore in questo calcolo consente agli individui di rivalutare l’intero indice quando una società nell’indice emette più azioni. Quando ciò si verifica, qualsiasi offerta di azioni aggiuntiva porta un titolo come un’offerta secondaria o terza. Le aziende offrono più azioni nei periodi futuri dopo l’offerta pubblica iniziale a causa dell’aumento della domanda – molto probabilmente – una maggiore necessità di capitale per gestire l’attività. Affinché l’indice ponderato per il prezzo offra dati simili in una tendenza, anche il divisore dell’indice deve cambiare.
Mentre le offerte di azioni aggiuntive cambiano il divisore dell’indice in un indice ponderato in base al prezzo – e la maggior parte degli altri indici azionari – altri elementi relativi al titolo non lo faranno. Ad esempio, i dividendi emessi da una società che ha azioni nell’indice in genere non cambiano il divisore. Inoltre, anche i dividendi azionari o le frazionamenti azionari potrebbero non modificare il divisore utilizzato per calcolare la cifra dell’indice ponderata in base al prezzo. Queste modifiche non influiscono sull’indice ponderato in base al prezzo poiché i nuovi investitori non vengono aggiunti al mix. Sono interessati solo gli investitori che già possiedono azioni della società, rendendo le modifiche molto meno importanti di un’offerta aggiuntiva di azioni.
Sono possibili altre istanze di modifiche a un divisore di azioni, con poche motivazioni matematiche alla base delle modifiche. Ad esempio, un divisore di indice potrebbe cambiare quando un’azienda apporta modifiche o modifiche ai piani di stock option dei dipendenti. Questo alla fine rilascia più azioni sul mercato e modifica il valore di un intero indice in cui risiede l’azione della società. Inoltre, i riacquisti di azioni effettuati da una società o da dipendenti che vendono azioni possono anche modificare o alterare l’indice azionario. Quando ciò si verifica, i revisori dell’indice azionario possono modificare il divisore dell’indice per ricalcolare l’indice totale.
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