I calcoli del valore attuale netto prendono un determinato importo in dollari da un periodo futuro e scontano i dollari al valore di un periodo corrente. Per farlo correttamente, gli individui devono utilizzare un tasso di interesse per la formula. Un interesse comune utilizzato è il costo del capitale di una società, che è il tasso pagato per il denaro preso in prestito, sia esso debito o capitale. Esiste quindi una connessione diretta tra costo del capitale e VAN. Le aziende possono utilizzare più tassi di costo del capitale per esaminare completamente un potenziale progetto utilizzando la formula NPV.
Negli affari, prendere decisioni è spesso una delle attività più importanti e più difficili in cui si impegna il team di gestione di un’azienda. Quasi tutte le aziende prendono decisioni in cui guardare ai ritorni finanziari è una parte significativa del processo. Il problema con l’osservazione dei rendimenti finanziari futuri è che un dollaro domani non vale lo stesso di un dollaro oggi. Esistono molte ragioni diverse per questa differenza, sebbene l’inflazione e altri fattori economici siano tra i più comuni. Al fine di effettuare un confronto dollaro-dollaro, è importante scontare i dollari futuri al valore attuale utilizzando la formula del costo del capitale e del VAN.
La formula del costo del capitale e del VAN è spesso lo strumento più importante utilizzato per fare confronti da dollaro a dollaro quando si prendono decisioni. Una formula di base per questo processo moltiplica l’importo futuro in dollari per un dato periodo per il costo del capitale, con quest’ultimo diviso per uno più il tasso di interesse, elevato al periodo del flusso di cassa. Il risultato è un importo in dollari inferiore che l’azienda può confrontare con l’esborso di cassa iniziale per un determinato progetto. Se un progetto avrà più flussi di cassa nell’arco di diversi anni, un’azienda deve ripetere questa formula per ogni anno, modificando la formula per riflettere il numero degli anni. Potrebbero essere necessarie modifiche, anche se i leader di un’azienda devono prendere questa decisione sulla formula.
L’utilizzo di una formula del costo del capitale e del VAN non è privo di difetti, che possono portare a risultati disastrosi. Ad esempio, stime scadenti sui flussi di cassa futuri possono comportare una riduzione dei fondi ricevuti da un progetto. Anche una formula del costo del capitale inadeguata può portare a risultati scadenti; questa è una considerazione particolarmente importante in quanto il costo del capitale e la formula del VAN richiedono accuratezza per produrre risultati validi. In alcuni casi, questo è il motivo per cui un’azienda utilizza più tassi di costo del capitale. Ogni tasso può fornire una prospettiva bassa, media e alta, fornendo a un’azienda maggiori informazioni sul risultato finale di cassa derivata da un progetto.
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