La bandera del estado de Wyoming fue diseñada en 1916 por Verna Keays, ganadora del concurso Daughters of the American Revolution (DAR) para un diseño de bandera estatal. La bandera que diseñó Keays fue adoptada oficialmente el 13 de enero de 1917. Representa una silueta blanca de un bisonte sobre un fondo azul, con el sello del estado de Wyoming superpuesto sobre el bisonte. La bandera del estado de Wyoming está bordeada con dos franjas: una franja interior blanca estrecha y una franja exterior roja más gruesa.
El DAR de Wyoming, encabezado por la regente del estado, la Dra. Grace Raymond Hebard, tiene el mérito de ser el primero en reconocer la necesidad de Wyoming de una bandera estatal oficial en 1916. La organización encabezó los esfuerzos para elegir una bandera patrocinando un concurso de diseño y ofreciendo un honorario de $ 20 Dólares estadounidenses (USD) al diseñador elegido. Se enviaron al DAR unos 37 diseños. Verna Keays, graduada del Art Institute of Chicago, presentó el diseño ganador, que según ella le llegó en medio de la noche.
Los colores y símbolos que se encuentran en la bandera del estado de Wyoming son representativos de la historia, los recursos y el orgullo de ese estado. Si bien los colores de la bandera del estado de Wyoming imitan los colores de la bandera de los Estados Unidos, generalmente también se interpretan como un símbolo específico de los valores de los residentes de Wyoming. El blanco que aparece en la bandera del estado de Wyoming simboliza la tierra y el cielo del estado, así como la fidelidad, fuerza y equidad de su gente. El uso del color rojo para la bandera del estado de Wyoming honra a los colonos que arriesgaron sus vidas para fundar el estado de Wyoming, así como a los nativos americanos que vivían allí antes de la expansión europeo-americana en el área.
El bisonte aparece en la bandera porque es el símbolo animal oficial del estado de Wyoming. El sello del estado, que aparece en la bandera, representa a un minero y un ganadero. Estas imágenes representan la importancia de estas industrias para la historia del estado.
Una figura femenina sosteniendo una bandera que dice «Igualdad de derechos» está representada en el sello del estado de Wyoming. Esto se considera una referencia al estado de Wyoming como el primer estado en otorgar sufragio femenino. Las mujeres de Wyoming obtuvieron el derecho al voto en 1869.