El derecho y la economía es el estudio del derecho utilizando principios económicos. Los abogados utilizan este proceso para determinar qué cambios se podrían hacer en un marco legal para mejorar el impacto económico de la ley. Este estudio del derecho considera al derecho como una herramienta social y cómo funciona funcionalmente. Estos académicos están interesados en cómo se puede utilizar la ley para hacer el uso más eficiente de los medios para lograr la mayor ganancia para la sociedad en su conjunto.
Revisar las compensaciones entre los costos y los beneficios de una ley o un conjunto de leyes es uno de los propósitos principales del movimiento de la ley y la economía. Los académicos legales trabajan a través de este análisis para determinar la mejor manera de mejorar la eficiencia en la forma en que se implementa una ley. Muchos empresarios utilizan este mismo análisis para determinar los mejores términos para incluir dentro de un contrato u otra transacción. La organización empresarial está interesada en obtener el mayor retorno de su inversión en una transacción determinada, por lo que este tipo de análisis ayuda a la empresa a determinar qué incluir en su contrato.
Las facultades de derecho enseñan el proceso de derecho y economía de manera diferente, dependiendo de la jurisdicción. Los estudiosos del derecho utilizan las principales teorías económicas de la jurisdicción para determinar si un marco legal específico está funcionando de la manera más eficiente posible. Los países socialistas estudiarán este proceso basándose en teorías económicas socialistas, mientras que los países capitalistas probablemente comenzarán con teorías capitalistas. Los académicos de estos países también podrían estudiar la funcionalidad legal utilizando otras formas de teorías económicas para mostrar las discrepancias entre las diferentes teorías económicas.
Estudiar los marcos legales desde una perspectiva jurídica y económica está mucho más orientado a los negocios que la práctica habitual de la abogacía. Para determinar la mejor funcionalidad y retorno de la inversión de un marco legal, se debe revisar el marco legal desde una perspectiva empresarial. Este tipo de estudio puede resultar difícil para ciertos abogados; como en muchas otras áreas del derecho, existen especialistas que se enfocan en este proceso. Estos especialistas pueden ser utilizados como consultores por otros abogados en un caso o transacción determinados.
Ciertos estudios de derecho y economía se centran en cómo evitar fallas del mercado. Se considera que las industrias que han visto el auge y la caída de los monopolios han tenido fallas económicas en el mercado. Los estudiosos del derecho han estudiado formas de disminuir la posibilidad de que se forme un monopolio en estas industrias. El marco legal en estas industrias se implementa de manera que la formación de monopolios sea difícil de completar o mantener.