O índice Treynor é uma ferramenta estatística que os indivíduos podem usar para medir o desempenho de suas carteiras de investimento. O objetivo do índice Treynor é calcular o retorno de uma carteira financeira que não apresenta risco diversificável. Outra característica desse índice é a utilização de risco sistemático, que é definido como o risco inerente encontrado em todo o mercado de investimentos. O desenvolvedor da relação é Jack L. Treynor, um profissional de investimentos americano. Ele frequentou a Harvard University como um graduado em matemática e ajudou a criar o modelo de precificação de ativos de capital.
O índice Treynor usa três números diferentes em seu cálculo: a taxa média de retorno de um portfólio, o retorno médio de um investimento sem risco e o beta do portfólio. Embora as duas primeiras peças sejam bem básicas, o beta é uma teoria de investimento um tanto única e complexa. Em suma, o beta é um número específico para cada ação que indica o retorno de uma ação contra o mercado financeiro. Na teoria de investimento, o mercado de ações tem um beta de 1.0; as ações com um beta acima de 1.0 se movem mais que o mercado, enquanto um beta de menos de 1.0 indica que uma ação se moverá menos do que todo o mercado. Por exemplo, suponha que uma ação tenha um beta de 2.0. Quando todo o mercado sobe 5%, as ações sobem 10%. O inverso também é verdadeiro, onde a ação cairá duas vezes mais quando o mercado cair.
Para calcular o índice Treynor, suponha o seguinte: uma carteira de ações tem um retorno médio de três anos de 15%, a média de três anos de um investimento sem risco é 5% e a carteira tem um beta total de 1.5. O investimento sem risco neste índice é geralmente um título do tesouro do governo, assumindo que o governo esteja estável e as condições econômicas sejam relativamente favoráveis. Embora outros investimentos possam ser considerados livres de risco, os títulos do tesouro costumam ser o investimento mais comum. A fórmula para o índice Treynor é o retorno do portfólio menos o retorno do investimento sem risco dividido pelo beta do portfólio. Usando os números acima, o índice de Treynor da carteira é 9.0 (15 – 5 / 1.5). Quanto maior o resultado do índice, melhor o desempenho da carteira.
Este índice pode fornecer um bom indicador histórico ao medir o desempenho de uma carteira. Como todas as ferramentas de medição de investimento, no entanto, a fórmula é tão boa quanto as informações na fórmula. Além disso, o uso de beta deixa de fora o risco total – ou desvio padrão – do portfólio. Embora esses números sejam importantes, o benefício de usar o beta é que ele está prontamente disponível na maioria dos sites financeiros, permitindo que os usuários calculem a fórmula rapidamente.