O nível de preços e a taxa de juros estão interligados no sentido de que a manipulação do nível das taxas de juros é uma das ferramentas usadas pelo banco central ou governo para controlar os níveis de preços em uma economia. O banco central de um país usa as taxas de juros como uma de suas principais ferramentas para aumentar ou diminuir os níveis de preços, ambos com efeitos diferentes. Quando o nível de preços estiver muito alto, o banco central aumentará as taxas de juros. Quando o nível de preços estiver muito baixo, o banco central diminuirá as taxas de juros.
O aumento da taxa de juros afeta o nível do preço agregado em uma economia, reduzindo a capacidade dos consumidores de obter dinheiro com facilidade dos bancos. Normalmente, os bancos centrais buscam manter as taxas de juros em um percentual baixo predeterminado tanto quanto possível. Quando o mercado está muito ativo e a demanda excessiva por bens e serviços começa a empurrar os preços de tais itens para cima, o banco central procurará restringir as atividades no mercado. O nível de preços e a taxa de juros estão ligados pelo fato de que um aumento nas taxas de juros causará uma queda no preço dos bens.
Ao aumentar as taxas de juros, os consumidores não terão o mesmo acesso fácil a diferentes tipos de crédito e empréstimos, que podem usar para financiar compras como carros, roupas, casas e outros itens. Quando os consumidores não tiverem mais como pagar por essas coisas, a demanda por eles cairá e os preços também cairão. Essa ligação entre o nível de preços e a taxa de juros significa que a queda na demanda causada pelo aumento das taxas de juros levará a uma situação em que a oferta superará a demanda. Normalmente, quando a oferta é maior do que a demanda, os preços dos bens e serviços cairão em resposta.
Outra relação entre o nível de preços e a taxa de juros pode ser vista em uma situação em que há uma deflação ou o nível de preços está abaixo da média. Tal situação é geralmente o resultado de uma demanda muito pequena por parte dos consumidores para os produtos acabados no mercado. Nessa situação, o banco central diminuirá as taxas de juros em um esforço para induzir os consumidores a obter mais dinheiro dos bancos e a fazer mais compras. Quando o banco central diminui as taxas de juros, outros bancos também reagem diminuindo as taxas de juros das contas de poupança, tornando menos atraente para os clientes economizar dinheiro.