Un CD appelable est un certificat de dépôt qui peut être appelé par l’émetteur à un moment donné avant que le CD n’atteigne sa pleine maturité. Alors que l’investisseur assume un degré de risque plus élevé avec ce type de CD, le rendement potentiel est beaucoup plus élevé qu’avec un certificat de dépôt standard. Cette possibilité de gagner plus au cours de la durée de vie de l’instrument financier a fait du CD appelable une option d’investissement viable pour de nombreuses personnes.
Avec un CD standard, l’investisseur dépose une somme d’argent spécifique, laissant ces fonds en place jusqu’à l’échéance du CD. À ce stade, l’investisseur peut retirer l’intérêt et rouler le principal du CD dans un nouveau certificat de dépôt, créant ainsi un profit continu sur le même investissement initial. Alors qu’un CD appelable offre les mêmes avantages, les appareils offrent un rendement plus élevé, si l’émetteur choisit de laisser le CD en place jusqu’à l’échéance.
Essentiellement, le CD remboursable permet aux émetteurs de transférer le risque que les taux d’intérêt changent de manière significative au cours de la vie du CD vers l’investisseur. Les dispositions relatives à ce type de certificat de dépôt garantissent uniquement que l’émetteur laissera le CD en place pendant une durée minimale. Par exemple, l’émetteur peut inclure une disposition qui permet d’appeler le CD après six mois, plutôt que de lui permettre de rester en place pendant dix-huit mois à deux ans. Si les taux d’intérêt baissent, il y a de fortes chances que l’émetteur appelle le CD après six mois, ce qui permet effectivement à l’émetteur de bénéficier de l’arrangement.
Pour l’investisseur, un CD rachetable peut être une bonne option, si certaines circonstances existent. Premièrement, si l’environnement économique actuel indique que le taux d’intérêt restera stable pendant au moins la période de protection d’appel garantie associée à l’instrument, l’investisseur peut être assuré de gagner au moins ce montant de rendement. Plus l’émetteur choisit de laisser le CD en place longtemps, plus les bénéfices pour l’investisseur sont élevés. En considérant les bénéfices de ce point de vue plutôt que le montant qui serait gagné si le CD est laissé en place jusqu’à l’échéance, il est plus facile de décider si cet investissement est une meilleure ou une pire option que d’utiliser un CD standard avec un taux fixe de intérêt.
Il est important de se rappeler que simplement parce que l’émetteur peut appeler un CD remboursable avant l’échéance complète, il n’y a aucune garantie qu’un appel anticipé aura effectivement lieu. À moins que les taux d’intérêt ne baissent et qu’il soit dans l’intérêt de l’émetteur d’appeler le CD, il y a de fortes chances que l’instrument puisse arriver à échéance. Dans ce cas, l’investisseur obtiendra un rendement plus élevé qui aurait été possible avec un CD standard ayant la même durée jusqu’à l’échéance.