Une débenture subordonnée est un type d’obligation qui est moins bien classée que d’autres obligations émises par une organisation particulière. En règle générale, la débenture subordonnée n’aura pas d’actif collatéral qui la soutiendra et comportera donc un risque élevé, bien qu’elle offre un potentiel de rendement élevé. De nombreuses organisations émettent des actions et des obligations pour lever les capitaux nécessaires à la conduite des affaires. Le plus souvent, la partie dette du capital sera constituée de différents instruments de dette classés de sûrs à risqués. L’instrument de dette le plus sûr dans les rangs sera classé comme dette senior, et celui classé le plus bas pourrait être appelé dette junior, dette subordonnée, obligation subordonnée, débenture subordonnée, junk bond ou obligation à haut rendement.
Essentiellement, les débentures sont une sorte d’obligations normalement émises par des sociétés. Lorsqu’une société émet des débentures, elle peut les séparer en une catégorie de débentures de premier rang et une catégorie de débentures subordonnées. Ce dernier sera classé le plus bas et est donc l’instrument le plus risqué par rapport au premier. Si l’organisme émetteur faisait faillite et que ses actifs devaient être liquidés, le détenteur de la débenture subordonnée ne serait payé qu’une fois que toutes les catégories de dette de premier rang auraient été entièrement payées.
L’une des raisons des différents niveaux de risque et de rendement des titres de créance est de répondre à un groupe diversifié d’investisseurs qui ont des appétits et des objectifs différents pour le risque. De plus, il pourrait y avoir des variations dans la façon dont les sociétés structurent leurs débentures. Cela peut résulter de la pratique financière propre à un pays donné. Par exemple, les débentures aux États-Unis sont normalement des obligations américaines non garanties qui ne sont soutenues que par la réputation de l’émetteur – c’est-à-dire que les investisseurs ont généralement confiance en la société pour leur rendre leur argent comme promis. Au Royaume-Uni, cependant, les débentures peuvent être garanties ou adossées aux actifs spécifiques de l’émetteur.
Les investisseurs qui achètent toutes sortes d’obligations sont appelés créanciers et le principal investissement qu’ils font est promis d’être remboursé à une certaine date. Dans la plupart des cas, les investisseurs perçoivent également des paiements d’intérêts réguliers sur la dette dans l’intervalle jusqu’à la date d’échéance, lorsqu’ils reçoivent un paiement forfaitaire et éventuellement un paiement d’intérêt final. La somme forfaitaire qu’ils reçoivent à l’échéance est appelée valeur nominale. Par exemple, une débenture subordonnée d’une valeur nominale de 1,000 1,000 $ US (USD) permettra à l’investisseur de recevoir XNUMX XNUMX $ US à l’échéance.