Les titres génériques sont des titres adossés à des hypothèques qui utilisent des prêts ou des hypothèques qui ont été émis au cours de la dernière année civile. En règle générale, un titre générique a une valeur légèrement inférieure à un titre chevronné, qui est un titre adossé à des hypothèques qui utilise des prêts ou des hypothèques qui existent depuis plus d’une année civile. Bien que la valeur de ces types de titres soit inférieure à celle des anciennes options de placement, les titres génériques sont également moins chers et peuvent être intéressants pour un certain nombre d’investisseurs.
L’une des principales raisons pour lesquelles un titre générique est émis à un taux inférieur est que les hypothèques ou les prêts sous-jacents adossés au titre n’existent pas depuis assez longtemps pour être considérés comme stables. En effet, l’incidence du défaut sur ces types de titres de créance est traditionnellement considérée comme étant plus élevée au cours des douze premiers mois suivant l’émission. Une fois que les paiements sur les dettes sont restés à jour au cours de cette première année, la confiance dans la stabilité de ces prêts et hypothèques augmente. Cela affecte à son tour la valeur du titre générique, lui permettant d’être considéré comme stable ou aguerri.
Bien que la valeur d’un titre générique soit inférieure à celle des autres options adossées à des hypothèques, le prix d’achat est également un peu plus bas. Cela permet de compenser une partie du risque que les investisseurs assument en achetant un titre dont les actifs sous-jacents ne se sont pas avérés stables. Les investisseurs qui croient que les actifs sous-jacents liés au titre survivront à cette première année et que le rendement vaut le risque assumé constateront souvent que des investissements de ce type peuvent être rentables.
Comme pour tout type d’activité d’investissement, les investisseurs doivent examiner de près la nature des titres de créance qui fournissent le support de tout titre générique. Prendre le temps de comprendre la nature de ces prêts et hypothèques et de se faire une idée du potentiel de règlement rapide de ces dettes permettra de se concentrer plus facilement sur les investissements les plus susceptibles de générer un rendement. Dans le même temps, ce type d’activité augmentera également les chances d’identifier un titre générique adossé à des prêts et des hypothèques comportant un degré de risque plus élevé que ce que l’investisseur juge confortable. En supposant que l’investisseur ait raison dans son estimation de la stabilité de ces titres de créance sous-jacents, l’effort d’évaluer soigneusement la viabilité de l’investissement peut éviter les pertes tout en permettant à l’investisseur de passer à une option plus prometteuse.