Le maintien du rendement est une forme de frais de remboursement anticipé ou de prime qui est calculé sur l’évolution des taux d’intérêt pendant la période de détention du ou des titres en question. L’emprunteur est évalué le maintien du rendement par le prêteur. En règle générale, l’anticipation si le titre fournira un rendement plus élevé en conséquence.
Le marché des prêts hypothécaires commerciaux est peut-être la meilleure illustration du fonctionnement du maintien du rendement. L’institution qui souscrit l’hypothèque basera le taux du maintien du rendement à la fois sur les taux d’intérêt actuels et sur les taux projetés qui peuvent s’appliquer au cours de la durée de l’hypothèque. La formule pour déterminer le maintien du rendement applicable consiste à tenir compte de la valeur actuelle ou actuelle des paiements impayés associés à l’hypothèque. Ce chiffre est multiplié par la différence entre les taux actuels des bons du Trésor de même durée et le taux d’intérêt obligataire associé à l’hypothèque.
La valeur pour les investisseurs est que le maintien du rendement aide à garantir que le rendement de l’investissement restera le même, même si l’emprunteur choisit de s’engager dans une sorte de processus de remboursement différent de la structure de paiement prévue. Dans cette perspective, le maintien du rendement permet à l’investisseur d’être assuré d’un taux de rendement raisonnable sur l’hypothèque commerciale.
Le calcul du maintien du rendement étant lié aux taux d’intérêt, la stratégie est souvent utilisée dans la valorisation des titres. Faire des projections du maintien du rendement sur un investissement de sécurité donné est l’une des façons dont les investisseurs potentiels peuvent évaluer la faisabilité de s’impliquer dans le titre, car le calcul aidera à révéler le potentiel de générer un rendement. Bien que le maintien du rendement fluctuera légèrement compte tenu des variations du montant des paiements en souffrance, l’ajustement pour montrer le taux actuel de maintien du rendement est relativement facile à réaliser et aide à fournir la preuve qu’un investissement se déroule comme prévu.