Nach Angaben der Securities and Exchange Commission (SEC) ist ein Pattern-Day-Trader eine Person, die innerhalb von fünf Tagen mindestens viertägige Trades ausführt. Diese Day-Trades müssen während dieser fünf Tage mindestens sechs Prozent der gesamten Handelsaktivität ausmachen. Da der Daytrading einen Trader einer Reihe von Gefahren aussetzt und zu unethischem Verhalten führen kann, hat die SEC spezifische Anforderungen und Beschränkungen für den Pattern-Day-Trading auferlegt.
Einige der von der SEC geltenden Regeln umfassen diejenigen, die Margin-Kunden vor der Intraday-Volatilität des Handelssystems schützen. Um Pattern-Day-Trading durchführen zu können, muss ein Margin-Konto ein Guthaben von mindestens 25,000 US-Dollar (USD) aufweisen. Darüber hinaus muss dieses Konto eingerichtet sein, bevor ein Pattern-Day-Trader irgendwelche Trades durchführen kann. Maklerfirmen sind jedoch nicht dafür verantwortlich, täglich zu überwachen oder zu bestätigen, dass das Mindestkapital auf dem Konto gehalten wird.
Die Exchange Rule 431 bezüglich der Margin-Anforderungen ist für die Festlegung zusätzlicher Regeln für den Pattern-Day-Handel zuständig. Diese Regel besagt, dass, wenn die Anzahl der Day-Trades trotz der Anzahl der Trades unter das Minimum von sechs Prozent fällt, der Trader nicht mehr als Pattern-Day-Trader gilt. Jede Person, die gelegentliche Day-Trades durchführt, wird jedoch sofort als Pattern-Day-Trader betrachtet, wenn die Kriterien erfüllt sind. Maklerfirmen, die glauben, dass ein Kunde diese Trades durchführen wird, müssen den Kunden sofort als diese Art von Trader registrieren. Das bedeutet, dass das Unternehmen nicht fünf Werktage warten muss, um zu sehen, was der Kunde tut. Einmal als Pattern-Day-Trader eingestuft, müssen drei Monate ohne tragfähigen Day-Trade vergehen, damit die Beschränkungen aufgehoben werden.
Eine wichtige Facette des Pattern-Day-Tradings ist das Konzept des „Round Trips“. Wenn ein Händler innerhalb eines Tages dreimal die gleiche Aktie kauft und verkauft, hat ein „Rundgang“ stattgefunden. Tritt dies innerhalb von vier Tagen mehr als einmal auf, muss das Konto für 90 Tage gesperrt werden.
Pattern-Day-Trader unterliegen so vielen Regeln aufgrund des Wunsches der SEC, sicherzustellen, dass die Leute, die diese Trades durchführen, ihre Handlungen verstehen. Gegner der Vorschriften behaupten, dass diese Vorschriften die staatliche Aufsicht aufheben und die Rechte der Händler einschränken. Aufgrund einer Reihe unethischer Handlungen von Daytradern in den 1990er Jahren beschloss die SEC jedoch, im Jahr 2001 Regeln für den Pattern-Day-Trading einzuführen.