Unternehmen und andere Institutionen beschaffen Geld durch den Verkauf von Wertpapieren an Anleger auf den Kapitalmärkten. Das Risikomanagement an den Kapitalmärkten ist notwendig, um sicherzustellen, dass die Anleger die Art der von ihnen gekauften Wertpapiere verstehen. Darüber hinaus verlangen Wertpapiergesetze in vielen Ländern, dass Wertpapierfirmen Finanzberichte und andere papierbezogene Materialien öffentlich zugänglich machen. Daher ist das Risikomanagement an den Kapitalmärkten oft gesetzlich vorgeschrieben.
Der Risikomanagementprozess beginnt, wenn die Underwriter die Konten von Unternehmen prüfen, die planen, Aktien auszugeben oder Anleihen auf dem freien Markt zu verkaufen. Die Underwriter sind dafür verantwortlich, festzustellen, ob sich diese Unternehmen die Schuldentilgung leisten können und ob Kapitalzuflüsse aus Aktienkäufen es diesen Unternehmen ermöglichen, zu expandieren und ihren Wert zu steigern. Wertpapierfirmen können die Durchführung von Börsengängen (IPOs) von Aktien und die Einführung anderer Arten von Wertpapieren verweigern, wenn der Kauf solcher Wertpapiere die Anleger einem übermäßigen Hauptrisiko aussetzen würde. In vielen Fällen kaufen die Unternehmen, die neu aufgelegte Wertpapiere vermarkten, auch einen Teil der Aktien und Anleihen, was bedeutet, dass diese Unternehmen in der Regel zurückhaltend sind, risikoreiche Wertpapiere zu handeln.
Wenn eine Wertpapierfirma beschließt, die Einführung eines neuen Wertpapiers voranzutreiben, sind die nächste Stufe des Risikomanagements an den Kapitalmärkten in der Regel Ratingagenturen. Die von diesen Firmen beschäftigten Agenten prüfen die Wertpapiere und versuchen, die Höhe des Hauptrisikos abzuschätzen, dem die Käufer jedes Wertpapiers ausgesetzt sind. Diese Agenturen vergeben Kreditratings für Aktien und Anleihen. Wertpapiere mit niedrigem Risiko erhielten die höchsten Bewertungen, während Wertpapiere mit hohem Risiko die niedrigste Bewertung erhielten. Die von Anleihen gezahlte Rendite hängt teilweise von diesen Ratings ab und sogenannte Junk Bonds liefern die höchsten Renditen, da die Emittenten dieser Anleihen am wahrscheinlichsten mit den Schuldenzahlungen in Verzug geraten.
Einzelne Anleger und Makler, die im Auftrag von Verbrauchern und Unternehmen handeln, vergleichen die möglichen Renditen bestimmter Wertpapierarten mit dem Hauptrisiko, dem die Anleger ausgesetzt sind. Folglich erfordert das Risikomanagement auf den Kapitalmärkten häufig, dass Verbraucher ihre eigenen privaten Recherchen zu bestimmten Unternehmen oder Gemeinden durchführen, um festzustellen, ob sie ein Risiko eingehen möchten, einen Teil ihrer eigenen Mittel in diese Institutionen zu investieren. Die meisten Menschen stützen ihre Entscheidungen auf ihre eigenen Erkenntnisse zusammen mit den Ratschlägen ihrer Broker und den Einschätzungen der Wertpapier-Rating-Agenturen.
Ohne Risikomanagement hätten Anleger keine sichere Möglichkeit, Anlagen mit geringem Risiko aus spekulativen Wertpapieren zu identifizieren. Staatliche Aufsichtsbehörden in vielen Ländern prüfen routinemäßig Ratingagenturen und Maklerfirmen, um sicherzustellen, dass diese Unternehmen den Verbrauchern genaue Risikoinformationen zur Verfügung stellen. Dennoch verfügen die meisten Wertpapierarten über wenige oder gar keine wesentlichen Garantien, so dass der Prozess des Risikomanagements an den Kapitalmärkten nicht ausreicht, um alle Anlagegefahren zu beseitigen, denen Anleger ausgesetzt sind.