Eine Liquidationsdividende ist eine Form der Dividendenzahlung an die Aktionäre. Im Gegensatz zu anderen Arten von Dividenden wird die Zahlung durch die Verwendung von anderen Vermögenswerten als Einkünften aus Erträgen erzielt. In einigen Fällen können Vermögenswerte verkauft und die aus diesen Transaktionen generierten Barmittel verwendet werden, um die Zahlungen an die Aktionäre zu leisten. Dieses Mittel zur Zahlung von Dividenden an Aktionäre wird selten verwendet, außer in Situationen, in denen das Unternehmen die Schließung oder Liquidation vorbereitet oder ein vorübergehendes Problem mit dem Cashflow aufgetreten ist.
Da keine Liquidationsdividende aus den Erträgen des Unternehmens während eines bestimmten Zeitraums gezahlt wird, gilt die Transaktion eher als Kapitalrückgabe als als Gewinnrückführung. Dies führt dazu, dass der Emittent der Dividendenzahlung keine Steuern auf den Gesamtbetrag der aus dem Kapital gezahlten Dividenden zahlen muss, da diese Zahlungen mit Vermögenswerten finanziert wurden, die vermutlich zuvor besteuert wurden. Die Entscheidung, die Dividendenzahlungen nicht aus den Erträgen, sondern aus dem vorhandenen Kapital zu decken, liegt nicht allein im Ermessen der Gesellschaft. Viele Steuerbehörden haben spezielle Vorschriften, die von Unternehmen verlangen, zu dokumentieren, dass der Ertragsfluss nicht ausreicht, um die laufenden Dividendenzahlungen an die Aktionäre zu verwalten, um die Steuerfreiheit geltend zu machen.
Während die Entschädigung der Aktionäre mit einer Liquidationsdividende eher selten vorkommt, gibt es Situationen, in denen diese Strategie die umsichtigste Vorgehensweise ist. In einigen Fällen kann die Notwendigkeit, Kapitalvermögen für Dividendenzahlungen zu verwenden, auf die sogenannte Verschwendung von Vermögenswerten zurückzuführen sein. Dies ist häufiger bei Energieunternehmen der Fall, die Kohle oder verschiedene Arten von Erdölprodukten anbieten. Eine andere Situation, in der eine Liquidationsdividende ausgegeben werden kann, ist, wenn das Unternehmen selbst liquidiert wird. Wenn beispielsweise der Eigentümer des Unternehmens verstirbt und die Erben sich dafür entscheiden, das Unternehmen zu liquidieren, anstatt es weiter zu betreiben oder an einen Wettbewerber zu verkaufen, kann diese Art von Zahlungsmethode auf einer anteiligen Basis ausgegeben werden.
Im Allgemeinen ist die Ausgabe einer Liquidationsdividende ein Zeichen dafür, dass sich das Unternehmen in einer Art finanzieller Schwierigkeiten befindet. Während es Situationen gibt, in denen diese Maßnahme aufgrund einer kurzfristigen Unterbrechung des Cashflows notwendig wird, weist die Strategie häufiger auf ein finanzielles Problem hin, das leicht gelöst werden kann oder nicht. Aus diesem Grund neigen Unternehmen dazu, alle anderen Optionen in Betracht zu ziehen, um ihre Verpflichtungen gegenüber den Aktionären zu erfüllen, bevor sie auf die Ausschüttung einer Liquidationsdividende zurückgreifen.