Das Timing von Investmentfonds bezieht sich auf den Kauf und Verkauf eines bestimmten Investmentfonds innerhalb eines sehr kurzen Zeitraums, manchmal am selben Tag. Einige Händler setzen auf das Timing von Investmentfonds, um einen kurzfristigen Gewinn mit einem Fonds zu erzielen, dessen Preis sich in kurzer Zeit dramatisch ändert. Market-Timing-Investmentfonds sind nicht illegal, werden jedoch nicht empfohlen, da sie die Transaktionskosten des Fonds erhöhen. Diese Kosten werden an alle Fondsanteilseigner verteilt, unabhängig davon, ob sie das Timing von Investmentfonds praktizieren oder nicht.
Die meisten Investmentfondsgesellschaften werden Rücknahmegebühren als Strafe für den Kauf und Verkauf desselben Fonds vor einer bestimmten Zeitschwelle einstufen. Die Frist zur Vermeidung dieser Strafe kann von 90 Tagen bis zu einem Jahr reichen. Diese Strafe wird erhoben, um das Timing von Investmentfonds zu verhindern und die Transaktionskosten im Fonds zu verwalten. Die Transaktionsgebühr ist so strukturiert, dass die Rentabilität des Timings von Investmentfonds eliminiert wird.
Im Jahr 2003 gerieten mehrere Hedgefonds-Unternehmen wegen des Timings des Kaufs von Investmentfonds und des sogenannten späten Handels in die Kritik. Late Trading ist die Praxis, Geschäfte, die nach Marktschluss um 4:4 Uhr Eastern Standard Time (EST) platziert werden, so zu verarbeiten, als ob sie vor XNUMX:XNUMX Uhr EST platziert worden wären. Dies ermöglicht es Händlern, globale Entwicklungen nach Börsenschluss zu berücksichtigen, um einen unfairen Vorteil gegenüber anderen Anlegern zu erzielen. Dieselben Unternehmen wurden auch wegen Absprachen mit Investmentbanken untersucht, um den Kauf von Investmentfonds für bevorzugte Kunden ohne Strafen zu ermöglichen.
Die Untersuchung der Vorwürfe des Zeitpunkts der Käufe von Investmentfonds und des Late-Day-Handels war Teil einer größeren Untersuchung, die zu dieser Zeit fast jede große Investmentbank in den Vereinigten Staaten umfasste. Diesen Banken wurde vorgeworfen, Aktionäre auf verschiedene Weise betrogen zu haben. Nahezu alle in der Untersuchung genannten Bank- und Maklerfirmen einigten sich mit der Securities and Exchange Commission (SEC) und dem New Yorker Generalstaatsanwalt in der bis 2006 dauernden Untersuchung. Die Vergleiche beliefen sich auf Milliarden US-Dollar und veranlassten große Banken zum Wechsel ihre Praktiken, um ähnliche Handlungen in Zukunft zu vermeiden.
Market Timing unterscheidet sich vom Market Timing von Investmentfonds. Das Timing des Marktes ist einfach die Praxis, die Bewegung des Marktes zu beobachten, um den besten Zeitpunkt für den Kauf oder Verkauf von Aktien zu bestimmen. Market Timing ist eine gültige Anlagestrategie, wenn auch im Laufe der Zeit etwas ineffektiv.