Das Anlageverhalten basiert auf Vorhersagen über das zukünftige Verhalten des Marktes und einzelner Aktien. Diese Vorhersagen basieren zum großen Teil auf dem Verhalten von Unternehmen in der Vergangenheit. Diejenigen, die Gewinne gezeigt haben, werden dies wahrscheinlich wieder tun. In den Vereinigten Staaten verlangt die Securities Exchange Commission von börsennotierten Unternehmen, Dokumente, sogenannte Gewinnberichte, einzureichen, in denen ihre Gewinne und Verluste aufgeführt sind. Unternehmen veröffentlichen auch Berichte, in denen die Zahlen hervorgehoben werden, die ihrer Meinung nach für die am Unternehmen interessierten Anleger am relevantesten sind, und bieten Analysen an.
Einige Anleger lesen nur Pressemitteilungen zu den Gewinnen, aber diese enthalten nur wenige Informationen. Eine Alternative zum Lesen der Pressemitteilungen besteht darin, an die Quelle zu gehen: Der tatsächliche Ergebnisbericht dokumentiert die Unterlagen des Unternehmens bei der Securities Exchange Commission, von der aus der Ergebnisbericht erstellt wird. Jedes Quartal muss das Unternehmen ein Formular 10-Q und jährlich ein Formular 10-K einreichen. Diese Einreichungen umfassen eine Gewinn- und Verlustrechnung, die Bilanz des Unternehmens und die Kapitalflussrechnung sowie eine Analyse der Position des Unternehmens und die Identifizierung seiner Anfälligkeit für Marktveränderungen.
Bei der Analyse eines Gewinnberichts sollten Anleger darauf achten, die eigene Analyse des Unternehmens von den darin enthaltenen Zahlen zu trennen. Der Bericht ist für das Unternehmen wichtig, da er die Erwartungen der Anleger über die zukünftige Leistung des Unternehmens prägt. Um Investitionen zu fördern, versuchen Unternehmen, die Zahlen des Berichts so positiv wie möglich zu gestalten; sie werden jedoch durch die strengen Regeln der Securities Exchange Commission für eine genaue Berichterstattung eingeschränkt. Anleger sollten versuchen, sich auf die Zahlen des Unternehmens zu konzentrieren und nicht auf die Rhetorik des Berichts.
Jeder Ergebnisbericht hat dieselbe Struktur, die von der Securities Exchange Commission vorgeschrieben ist. Teil I enthält Finanzinformationen, und Teil II enthält weitere Informationen, einschließlich rechtlicher Informationen und Analysen zur Position des Unternehmens im Verhältnis zum Markt. Anleger sollten die Informationen in Teil I beachten, insbesondere die Nettoerträge des Unternehmens im Vergleich zur Wertentwicklung in der Vergangenheit und die Marktrisiken, denen das Unternehmen ausgesetzt ist, die in Punkt 1A von Teil II aufgeführt sind.
Es ist wichtig, dass Anleger einen genauen Eindruck von den Erträgen eines Unternehmens haben, damit sie fundierte Entscheidungen über die Attraktivität der Aktie treffen können. Vergangene Gewinne machen zukünftige Gewinne wahrscheinlicher. Die Gewinne sind auch entscheidend für die Ermittlung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses oder des KGV. Dies wird ermittelt, indem die Marktkapitalisierung des Unternehmens oder der Gesamtpreis aller ausstehenden Aktien durch seinen Jahresgewinn dividiert wird. In der Vergangenheit lag das durchschnittliche KGV bei etwa 15; erhebliche Abweichungen von dieser Zahl sind Hinweise für Anleger, dass eine Aktie entweder unter- oder überbewertet ist.
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