In ihrer einfachsten Form sind Aktienoptionen ein Vertrag zwischen zwei Parteien, der zu einem vereinbarten Zeitpunkt in der Zukunft ausläuft. Der Kontraktkäufer erwirbt das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert (den „Basiswert“) zu oder vor dem vereinbarten Preis zu kaufen (eine „Call“-Option) oder zu verkaufen (eine „Put“-Option). am Datum. Der Vertragsverkäufer übernimmt die Verpflichtung, die andere Seite der Transaktion zu übernehmen.
Der früheste bekannte Optionshandel stammt aus dem 7. Jahrhundert v. Thales von Milet spekulierte, dass die Olivenernte des Jahres besonders reich sein würde, und legte eine Anzahlung auf jede Olivenpresse in seiner Region in Griechenland. Die Ernte war riesig, die Nachfrage nach Olivenpressen explodierte und Thales verkaufte seine Rechte oder Optionen mit beträchtlichem Gewinn an die Pressen. Die moderne Geschichte des Optionshandels beginnt mit der Gründung der Chicago Board Options Exchange (CBOE) 1973 und der Entwicklung des Black-Scholes-Optionspreismodells.
Aktienoptionen werden durch mehrere Schlüsselmerkmale definiert. Das Verfallsdatum gibt an, wann der Optionskontrakt null und nichtig wird. Der Basiswert ist der Vermögenswert, auf dem die Aktienoption basiert. Der Ausübungspreis oder Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Basiswert gekauft oder verkauft wird, falls der Optionsinhaber beschließt, sein Kauf- oder Verkaufsrecht auszuüben. Optionen europäischer Art können nur am Verfallsdatum ausgeübt werden; Amerikanische Optionen können jederzeit vor dem Verfallsdatum ausgeübt werden.
Ein Geldautomat oder eine Option am Geld ist eine Option, bei der der Ausübungspreis ungefähr dem aktuellen Basispreis entspricht. Ein OTM oder eine Option aus dem Geld ist eine Option, bei der der zugrunde liegende Preis weit genug vom Ausübungspreis entfernt ist, sodass kein Anreiz für den Inhaber besteht, den Kontrakt auszuüben. Umgekehrt ist eine ITM- oder In-the-Money-Option eine Option, bei der der Inhaber die Option gewinnbringend ausüben kann.
Die einfachste Handelsstrategie für Aktienoptionen besteht darin, eine OTM-Call- (oder Put-)Option zu kaufen, wenn ein dramatischer Anstieg (oder Rückgang) des Kurses des Basiswerts erwartet wird. Spreads beinhalten den Kauf einer Option und den Verkauf einer anderen; Sie werden häufig verwendet, um die Anschaffungskosten der Position auf Kosten eines geringeren maximalen potenziellen Gewinns zu senken. Beispiele für Spreads sind Verticals, Backspreads, Bull- und Bear-Spreads, Ratio-Spreads, Schmetterlinge und Kondore.
Aktienoptionen ermöglichen es Spekulanten, auf Marktbewegungen zu wetten, ohne eine Auf- oder Abwärtsrichtung wählen zu müssen. Zum Beispiel würde der Kauf eines Geldautomaten-Puts und eines Geldautomaten-Calls den Inhaber einer dramatischen Bewegung in beide Richtungen aussetzen. Aus diesem Grund wird von Optionshändlern oft gesagt, dass sie eher mit Volatilität als mit Preisen handeln.