Der Cashflow zu den Investitionsausgaben ist eine Finanzkennzahl, die den Betrag der operativen Barmittel misst, die einem Unternehmen zur Verfügung stehen, um in das zukünftige Wachstum des Unternehmens zu investieren. Er wird berechnet, indem der operative Cashflow eines Unternehmens durch seine Investitionsausgaben dividiert wird (CAPEX), bei denen es sich um für das Unternehmen erworbene physische Vermögenswerte handelt. Wenn das Verhältnis von Cashflow zu Investitionsausgaben eines Unternehmens steigt, ist dies ein Zeichen dafür, dass es genug Einnahmen generiert, um das Unternehmen weiter wachsen zu lassen. Wie bei den meisten Finanzkennzahlen wird diese am besten verwendet, um ein Unternehmen an seiner eigenen Leistung in der Vergangenheit zu messen oder ein Unternehmen an seinen Wettbewerbern in der Branche zu messen.
Während ein Unternehmen bei der Erzielung von Einnahmen effektiv sein kann, muss es dieses Geld oft ständig umdrehen, um physische Vermögenswerte zu kaufen. Diese Assets können für die Wartung erforderlich sein, wie ein neuer Computer, der gekauft wurde, um einen veralteten zu ersetzen, oder sie können als Investitionen für zukünftiges Wachstum angesehen werden, wenn ein Unternehmen eine neue Fabrik kauft oder mit einem neuen Geschäft in einen anderen Markt expandiert. In jedem Fall ist ein ausreichender Cashflow erforderlich, um diese Käufe zu tätigen. Diese Facette der Geschäftswelt wird durch die Cashflow-Investitions-Relation hervorgehoben.
Als Beispiel für die Berechnung des Verhältnisses von Cashflow zu Investitionsausgaben stellen Sie sich ein Unternehmen vor, das im Laufe eines Jahres einen operativen Cashflow von 200,000 US-Dollar (USD) erwirtschaftet hat. Im gleichen Zeitraum gab das Unternehmen 400,000 US-Dollar für seine Investitionsausgaben aus. Der Cashflow von 200,000 USD wird durch die 400,000 USD des CAPEX geteilt, was ein Verhältnis von 0.5 ergibt.
Es ist wichtig zu beachten, dass die Cashflow-Investitions-Relation oft im Fluss ist. Während der operative Cashflow bei etablierten Unternehmen tendenziell relativ konstant ist, kann die CAPEX-Gesamtzahl durch besonders hohe Ausgaben eines Unternehmens verzerrt werden. Dadurch würde die Quote sinken, obwohl die Einnahmen aus den großen Ausgaben im Idealfall dazu beitragen würden, dass sich die Quote wieder erholt und sogar von ihrem vorherigen Niveau ansteigt.
Obwohl das Verhältnis von Cashflow zu Investitionen ein hilfreiches Instrument sein kann, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu reinvestieren, ist es mit einigen Vorbehalten verbunden. Zum einen ist es möglicherweise nicht genau, Unternehmen aus verschiedenen Branchen miteinander zu vergleichen, da einige Branchen tendenziell kapitalintensiver sind als andere. Zudem haben neuere Unternehmen tendenziell niedrigere Quoten, da sie oft stärker in Anschaffungen investiert sind, die das Geschäft zum Laufen bringen sollen.