Ein Crossing-Netzwerk ist ein System, das es Käufern und Verkäufern ermöglicht, öffentlich gehandelte Wertpapiere zu übertragen, ohne einen öffentlichen Markt zu nutzen. Der Hauptzweck dieser Trades besteht darin, große Mengen einer bestimmten Wertpapierart zu bewegen, ohne den Preis durch den großen Verkauf zu beeinflussen. Ein Crossing Network ist eine Form des alternativen Handelssystems (ATS), d. h. es ist eine Methode zur Umgehung der normalen Wertpapierkanäle, die von der Securities Exchange Commission (SEC) genehmigt wurden.
Alternative Handelssysteme sind ein sehr streng reguliertes Handelssystem. Da diese Trades außerhalb der öffentlichen Kontrolle stattfinden, ist es einfacher, gegen Regeln und Gesetze zu verstoßen als auf normalen Handelsplattformen. Als Ergebnis legt die SEC formale Regeln fest, was genau ein ATS ist und was nicht. Diese Regeln halten die ATS in Schach und bieten eine gemeinsame Plattform für den legalen Handel.
Der Hauptzweck eines Crossing-Netzwerks besteht darin, es Menschen zu ermöglichen, außerhalb öffentlicher Kanäle und möglicherweise anonym zu kaufen und zu verkaufen. In den meisten Fällen hat ein Crossing-Netzwerk eine feste Mitgliedschaft. Diese Mitglieder verkaufen untereinander hin und her, ohne externe Gruppen einzubeziehen. Wenn ein bestimmtes Wertpapier zum Verkauf angeboten wird, kann der Verkäufer jedem Mitglied erlauben, es zu kaufen, oder er kann es auf eine bestimmte Untergruppe innerhalb des Crossing-Netzwerks beschränken.
Der Verkäufer kann nicht nur die potenziellen Käufer bestimmen, sondern auch seine Identität verbergen. In diesem Fall wird die Identität nur zu Verkaufszwecken verborgen; Das Crossing-Netzwerk führt genaue Aufzeichnungen darüber, wer über seine Plattform kauft und verkauft. Dies ermöglicht dem Verkäufer Anonymität, schützt jedoch das Netzwerk, falls die SEC die Verkaufsinformationen für die Transaktion einsehen möchte.
Durch die Umgehung öffentlicher Kanäle wirken sich Verkäufe, die über das Crossing-Netzwerk erfolgen, nicht auf den Preis des Wertpapiers aus. Wenn in einem öffentlichen System eine große Menge an Lagerbeständen verkauft wird, sinkt der Preis. Umgekehrt führt der Kauf einer großen Menge zu einem Anstieg des Preises. Dies kann sich stark auf den Wert des Wertpapiers und damit auf den Wert des verbundenen Unternehmens oder der Ware auswirken.
In einigen Fällen möchte ein Verkäufer vermeiden, den Preis eines bestimmten Wertpapiers zu ändern. Zum Beispiel hat die SEC spezifische Gesetze zum internen Kauf und Verkauf von Aktien eines Unternehmens. Während der interne Verkauf von Aktien nicht illegal ist, kann dies den Wert des Unternehmens erhöhen oder verringern. Um solche Grauzonen zu vermeiden, werden große Aktienverkäufe über ein Crossing-Netzwerk durchgeführt, um eine Beeinflussung des öffentlichen Marktes zu vermeiden.