Die Kapitalgewinnrendite (CGY) bezieht sich auf die Gewinne oder Verluste, die ein Anleger mit einem Finanzinstrument erzielt, das während des Besitzes des Anlegers im Preis auf- oder abwertet. Mit anderen Worten, CGY gibt die Änderungsrate des Preises des Finanzinstruments an. Viele Anleger entscheiden sich für die Berechnung des CGY eines Anlageinstruments, da die Formel normalerweise einen guten Hinweis darauf gibt, wie stark der Preis des Instruments schwankt; Dies hilft dem Anleger zu bestimmen, welche Instrumente eine gute Anlageentscheidung sind. Die Kapitalertragsrendite wird üblicherweise in Prozent ausgedrückt.
Berechnung des CGY
Die Formel zur Berechnung der Kapitalertragsrendite lautet: CGY = (P1 – P0) / P0. P0 steht für den ursprünglichen Preis des Finanzinstruments, während P1 für den aktuellen Preis oder Verkaufspreis des Finanzinstruments steht. Wenn ein Anleger beispielsweise eine Aktie für 10 US-Dollar (USD) kauft und später für 15 US-Dollar verkauft, beträgt die Kapitalgewinnrendite (15 – 10) / 10 = 5/10 oder 50 Prozent.
Es gibt andere Möglichkeiten, die CGY-Formel auszudrücken. Es kann angegeben werden als (P) / P0, wobei P steht für die Preisänderung. Eine Umordnung der ursprünglichen Formel ergibt (P1 / P0) – 1.
Die Kapitalertragsrendite ist nicht kumulativ. Wenn also die Renditen für mehrere Zeiträume bekannt sind, ist es nicht möglich, die Rendite für den gesamten Zeitraum einfach durch Addition aller Renditen der verschiedenen Zeiträume zu ermitteln. Es gibt beispielsweise keine Möglichkeit, die jährliche Kapitalertragsrendite zu bestimmen, indem man einfach alle monatlichen Renditen für das Jahr addiert. Stattdessen müssen zunächst der Anfangspreis am Jahresanfang und der Preis am Jahresende bekannt und in die CGY-Formel eingesteckt werden, um die Jahresrendite zu ermitteln.
Andere Faktoren nicht enthalten
Die Kapitalertragsrendite stellt weder die Gesamtrendite einer Anlage dar, noch berücksichtigt sie Cashflows wie Dividenden. Infolgedessen könnte ein Finanzinstrument mit einem negativen CGY dennoch Gewinne für den Anleger erzielen. Die Kapitalgewinnrendite entspricht nur dann der Gesamtrendite, wenn das Finanzinstrument keinen Cashflow generiert.
Wenn ein Anleger beispielsweise ursprünglich 60 US-Dollar für eine Aktie bezahlt und sie später für 58 US-Dollar verkauft, wäre sein CGY negativ: (58 – 60) / 60 = -3.33 Prozent. Wenn er jedoch während seiner Haltedauer eine Dividende von 5 USD erhält, könnte er immer noch einen Gesamtgewinn von 3 USD ausweisen.
Obwohl einige Faktoren aus der Formel ausgeschlossen wurden, kann CGY immer noch eine nützliche Formel für Anleger sein, die versuchen, Preisschwankungen über einen bestimmten Zeitraum zu berechnen.