Der vom Kongress der Vereinigten Staaten erlassene Securities Act von 1933 stellte die Emission von Wertpapieren erstmals unter bundesstaatliche Regulierung. Wertpapiere können als Aktien, Anleihen, Investmentfonds und andere derartige Anlagen definiert werden. Als Teil des New Deal von Präsident Franklin Delano Roosevelt war die Tat eine direkte Folge des Marktcrashs von 1929, der die Weltwirtschaftskrise auslöste. Vor diesem Gesetz wurde die Regulierung von Wertpapieren von den Landesregierungen behandelt. Das Gesetz ist auch als Truth in Securities Act, Federal Securities Act oder 1933 Act bekannt. Es wird von der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC) durchgesetzt.
Nach dem Crash von 1929 waren viele zu der Überzeugung gelangt, dass staatliche Gesetze oder sogenannte Blue-Sky-Gesetze, die Wertpapiere regeln, nicht ausreichen, um vor zukünftigen wirtschaftlichen Katastrophen zu schützen; Die Bundesregierung müsste eingreifen. Zu diesem Zweck hat Präsident Roosevelt einen Brain Trust zusammengestellt, nicht nur um Wertpapierregulierungen auszuarbeiten, sondern auch um eine Reihe fortschrittlicher Gesetze zu erarbeiten, die er New Deal nannte. Als Teil dieser Beratergruppe erarbeiteten Benjamin V. Cohen und Thomas Corcoran mit Hilfe von James Landis den Securities Act von 1933. Landis wurde 1934 Vorsitzender der neu gegründeten SEC.
Tatsächlich dient das Wertpapiergesetz von 1933 dazu, das Verfahren zur Ausgabe von Wertpapieren an Anleger transparenter zu machen. Emittenten müssen sich einem Registrierungsprozess unterziehen und andere Kriterien erfüllen, bevor der Verkauf von Wertpapieren legal ist. Der Registrierungsprozess erfordert, dass der Emittent Informationen über das emittierende Unternehmen sowie über das ausgegebene Wertpapier preisgibt. Der Zweck dieser Vorschriften ist zweierlei: Anlegern genügend Informationen über ein Wertpapier zur Verfügung zu stellen, um eine sinnvolle Investition zu tätigen und betrügerische Wertpapierverkäufe zu verhindern.
Gemäß Regel 144 des Gesetzes von 1933 können einige beschränkte Wertpapiere ohne Registrierung verkauft werden. Dies umfasst in der Regel Transaktionen, die außerhalb der USA stattfinden. Bestimmten Wertpapieren kann auch ein sicherer Hafen gemäß Regulation S gewährt werden, was bedeutet, dass sie von der Registrierungspflicht gemäß Abschnitt 5 ausgenommen werden können. Dazu gehören in der Regel Wertpapiere, die von ausländischen Regierungen besichert sind.
Kurz nach der Verabschiedung des Securities Act von 1933 verabschiedete der Kongress den Securities Exchange Act von 1934. Nach diesem Gesetz wurde die SEC geschaffen, um das Gesetz von 1933 durchzusetzen. Der Securities Act von 1933 war ursprünglich von der Federal Trade Commission durchgesetzt worden. Der Securities Exchange Act von 1934 wurde ebenfalls verabschiedet, um eine Regulierung des sekundären oder allgemeinen Wertpapierhandels zu schaffen.