„Chimerica“ ist ein Begriff, der verwendet wird, um die eng verflochtenen Volkswirtschaften Chinas und der Vereinigten Staaten zu beschreiben. Dieser Begriff ist eine Kombination aus „China“ und „Amerika“ und spielt auf das Wort „Chimäre“ an, das gemischte Monster des griechischen Mythos. Der Begriff wurde von den Ökonomen Moritz Schularick und Niall Ferguson geschaffen, um auf die einzigartige Symbiose zwischen den beiden Volkswirtschaften von 1996 bis 2006 zu verweisen. Während dieser Zeit wurden die Volkswirtschaften Chinas und der USA so miteinander verflochten und voneinander abhängig, dass Schularick und Ferguson ihn nützlich fanden die beiden Nationen als zwei Sektoren in einer einzigen riesigen Wirtschaft zu behandeln.
Das Chimerica-Modell wurzelt in Chinas Abhängigkeit von Exporten, um seine Wirtschaft anzukurbeln, und dem steigenden Haushaltsdefizit der Vereinigten Staaten. Indem China seine eigene Währung gegenüber anderen Weltwährungen künstlich schwach hielt, steigerte China den Wert seiner Exporte. Das verarbeitende Gewerbe war ein großer Teil der chinesischen Wirtschaft, daher war diese Währungskontrolle ein wichtiger Bestandteil des enormen Wirtschaftswachstums Chinas von 1996 bis 2006. Um eine Inflation zu verhindern, kaufte China erhebliche Teile der US-Schulden in Form von Staatsanleihen auf. Dies trug auch zu einer Spar- und Kapitalaufbaupolitik bei, die die chinesische Wirtschaft gegen künftige Finanzkatastrophen abfedern sollte.
In der Zwischenzeit nutzten die Vereinigten Staaten die von den Chinesen angebotene Kreditlinie, um die Zinsen künstlich niedrig zu halten und US-Unternehmen und -Bürger zu ermutigen, zu investieren, anstatt zu sparen. Dies führte auch zu einem erhöhten Haushaltsdefizit. Geld konnte von den Chinesen zu so niedrigen Zinsen geliehen werden, dass es wenig politische oder kurzfristige wirtschaftliche Vorteile gab, das Defizit zu reduzieren oder die Staatsschulden zu begleichen. Als die Ausgaben anstiegen und Ersparnisse in Investitionen umgewandelt wurden, stieg der Wert von Vermögenswerten und Ressourcen auf der ganzen Welt steil an.
In den Jahren vor der Finanzkrise von 2007 war Chimerica eine symbiotische Beziehung, von der beide Teilnehmer profitierten und das Wirtschaftswachstum in vielen anderen Ländern ankurbelte. China finanzierte im Wesentlichen das Klima gestiegener Konsumausgaben in den Vereinigten Staaten, was zu einer höheren Nachfrage nach chinesischen Importen durch Käufer in den USA führte die Ersparnisse chinesischer Bürger, Unternehmen und Regierungsbehörden direkt an den Wert des US-Dollars gekoppelt.
Nach der Subprime-Hypothekenkrise von 2007 begannen sich die Beziehungen zwischen den beiden Ländern zu distanzieren. Schularick und Ferguson argumentierten, dass die Dynamik von Chimerica den Boden für die Immobilienblase der Vereinigten Staaten bereitet habe, indem sie die Zinsen künstlich senkte und Kreditgeber und Kreditnehmer zu riskantem Verhalten ermutigte. Chinas Bestände an Staatsanleihen verloren einen Teil ihrer Stabilität, als der US-Dollar schwächer wurde und das Haushaltsdefizit anstieg. Die Rezession ließ die Nachfrage nach chinesischen Importen sinken, da die Konsumausgaben in den Vereinigten Staaten gebremst wurden. Laut Ferguson markierte dieser aufkeimende Riss im Jahr 2007 das Ende der chimären Ära.