Un intercambio de divisas ocurre cuando dos partes acuerdan cambiar el principal y los intereses de un préstamo en una moneda por el principal y los intereses de un préstamo en otra moneda. La intención del canje es protegerse contra las fluctuaciones monetarias al reducir la exposición a la otra moneda y aumentar la certeza de los flujos de efectivo futuros. Una empresa también podría lograr una tasa de interés más baja buscando un préstamo a bajo interés en otra moneda y participando en un canje de divisas. Los costos involucrados en la organización de la transacción pueden ser una desventaja, y al igual que con otras transacciones similares, también existe el riesgo de que la otra parte en el intercambio pueda incumplir.
Una estructura utilizada a menudo en un intercambio de divisas incluye solo el principal del préstamo en el acuerdo. Las partes acuerdan cambiar el principal de sus préstamos en un momento específico en el futuro a una tasa específica. Alternativamente, el intercambio del principal de los préstamos podría combinarse con un canje de tasas de interés, mediante el cual las partes también intercambiarían las corrientes de intereses sobre los préstamos.
En algunos casos, el canje de divisas se relacionaría solo con los intereses de los préstamos y no con el principal. Las dos corrientes de interés se intercambiarían durante la vigencia del acuerdo. Estos flujos de interés están en diferentes monedas, por lo que los pagos generalmente los realizaría cada parte en su totalidad, en lugar de compensarse en un solo pago, como podría ocurrir si solo está involucrada una moneda.
La ventaja de los swaps de divisas es que reúnen a dos partes, cada una de las cuales tiene una ventaja en un mercado en particular. El acuerdo permite a cada parte explotar una ventaja comparativa. Por ejemplo, una empresa nacional podría pedir préstamos en condiciones más favorables que una empresa extranjera en un país en particular. Por lo tanto, tendría sentido que la empresa extranjera que ingrese a ese mercado busque un canje de divisas.
Los costos que pueden surgir para una empresa que busca un canje de divisas incluyen el gasto de encontrar una contraparte dispuesta. Esto puede hacerse a través de los servicios de un intermediario o mediante negociación directa con la otra parte. El proceso puede ser costoso en términos de honorarios cobrados por un intermediario o el costo del tiempo de gestión en la negociación. También habrá honorarios legales por elaborar el acuerdo de intercambio de divisas.
Los gastos de establecer un canje de divisas podrían hacerlo poco atractivo como mecanismo de cobertura contra los movimientos de divisas a corto plazo. A largo plazo, donde hay un mayor riesgo, el canje podría ser rentable en comparación con otros tipos de derivados. Una desventaja es que, en cualquier acuerdo de este tipo, existe el riesgo de que la otra parte del contrato pueda incumplir el acuerdo.
Inteligente de activos.