Il mantenimento del rendimento è una forma di commissione o premio di pagamento anticipato che viene calcolato sull’andamento dei tassi di interesse durante il periodo di tempo in cui il titolo oi titoli in questione sono detenuti. Il mutuatario viene valutato il mantenimento del rendimento da parte del mutuante. In generale, l’anticipo se il titolo fornirà di conseguenza un rendimento più elevato.
Forse la migliore illustrazione di come funziona il mantenimento del rendimento è nel mercato dei mutui commerciali. L’istituto che sottoscrive il mutuo baserà il tasso di mantenimento del rendimento sia sui tassi di interesse correnti sia sui tassi previsti che potrebbero essere applicati nel corso della vita del mutuo. La formula per determinare il mantenimento del rendimento applicabile comporta la considerazione del valore attuale o attuale dei pagamenti in sospeso associati al mutuo. Questa cifra viene moltiplicata per la differenza tra i tassi correnti per i buoni del Tesoro della stessa durata e il tasso di interesse obbligazionario coinvolto con il mutuo.
Il valore per gli investitori è che il mantenimento del rendimento aiuta a garantire che il rendimento dell’investimento rimanga lo stesso, anche se il mutuatario sceglie di impegnarsi in una sorta di processo di rimborso diverso dalla struttura di pagamento programmata. Da questo punto di vista, il mantenimento del rendimento consente all’investitore di essere certo di un ragionevole tasso di rendimento del mutuo commerciale.
Poiché il calcolo del mantenimento del rendimento ha a che fare con i tassi di interesse, la strategia viene spesso utilizzata nella valutazione dei titoli. Fare proiezioni sul mantenimento del rendimento su un determinato investimento in titoli è uno dei modi in cui i potenziali investitori possono valutare la fattibilità di essere coinvolti nel titolo, poiché il calcolo aiuterà a rivelare il potenziale per generare un rendimento. Sebbene il mantenimento del rendimento oscillerà leggermente a causa dei cambiamenti nell’importo dei pagamenti in sospeso, l’adeguamento per mostrare l’attuale tasso di mantenimento del rendimento è relativamente facile da realizzare e aiuta a fornire prove che un investimento sta procedendo come previsto.
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