L’arbitraggio azionario è l’acquisto e la vendita di azioni dello stesso titolo o di azioni simili con l’obiettivo di realizzare un profitto netto sulla transazione. Nella sua forma più pura, l’arbitraggio azionario non comporta alcun rischio, poiché l’acquisto e la vendita vengono effettuati contemporaneamente, garantendo un profitto immediato. Le variazioni del tradizionale arbitraggio azionario, a volte chiamato arbitraggio del rischio, spesso comportano almeno una piccola quantità di rischio, poiché si occupano di situazioni in cui il profitto non è garantito.
L’arbitraggio azionario tradizionale prevede l’acquisto e la vendita di azioni dello stesso titolo a un prezzo diverso in due mercati diversi. Ad esempio, supponiamo che una società abbia azioni che vengono vendute per $ 10 dollari USA (USD) alla Borsa di New York. Le azioni della stessa società sono $ 11 USD alla Borsa di Londra. Per sfruttare l’arbitraggio azionario in questa situazione, un investitore potrebbe acquistare azioni della società alla Borsa di New York e contemporaneamente venderle alla Borsa di Londra per realizzare un profitto di $ 1 USD per azione. Poiché l’acquisto e la vendita vengono effettuati contemporaneamente, non vi è alcun rischio di perdere denaro.
Una variante dell’arbitraggio azionario tradizionale, comunemente chiamato arbitraggio di fusione, prevede l’acquisto e la vendita di azioni di due società che stanno per essere fuse. Un esempio di ciò potrebbe essere se la società A ha un prezzo delle azioni di $ 50 USD e si prepara a rilevare la società B, che ha un prezzo delle azioni di $ 24 USD. Come parte dell’accordo, la società A accetta di dare agli azionisti della società B un’azione della società A per ogni due azioni che possiedono nella società B. Un investitore che possiede azioni della società A potrebbe applicare l’arbitraggio azionario a questa situazione vendendo azioni della società A e acquistare azioni della società B al loro posto, sperando di realizzare un profitto sulla differenza di prezzo di $ 2 USD quando le società si fondono. Il rischio in questo tipo di situazione è che l’accordo di fusione possa fallire o che i valori cambino rapidamente.
Un’altra variazione, a volte chiamata trading di coppie, implica l’acquisto e la vendita di azioni di titoli molto simili che storicamente hanno avuto un prezzo molto vicino, ma che improvvisamente sviluppano una variazione di prezzo più significativa. Ad esempio, supponiamo che le azioni della società elettrica X e della società elettrica Y vengano generalmente scambiate a pochi centesimi l’una dall’altra. Se le azioni della società X aumentano improvvisamente di $ 1 USD rispetto a quelle della società Y, un investitore che possiede azioni della società X potrebbe venderlo e reinvestire il denaro nelle azioni della società Y, cercando di realizzare un profitto quando le azioni della società Y raggiungono il prezzo della società X, poiché hanno storicamente. Come l’arbitraggio sulle fusioni, anche questo tipo di arbitraggio azionario comporta solitamente qualche rischio, poiché non vi è alcuna garanzia che le azioni della società Y aumentino di valore per corrispondere a quelle della società X.
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