L’investimento privato in azioni pubbliche, altrimenti noto come accordo PIPE, è un accordo finanziario in cui una società emette privatamente titoli pubblici, azioni o altre azioni, a un investitore a un prezzo inferiore al valore di mercato. Questa è una tecnica per la società emittente per raccogliere capitale extra. Evidentemente nel loro nome, gli investimenti privati in operazioni di public equity sono organizzati privatamente tra l’investitore acquirente e l’emittente, sebbene i titoli della società siano altrimenti negoziati pubblicamente.
Mentre questi accordi riguardano principalmente azioni pubbliche ordinarie o privilegiate, gli investimenti privati in operazioni di azioni pubbliche possono anche scambiare debito convertibile, come le obbligazioni societarie. Le situazioni in cui vengono negoziate azioni ordinarie o privilegiate sono chiamate investimento privato tradizionale in operazioni di public equity, mentre le vendite che coinvolgono obbligazioni o altri titoli di debito convertibili sono intese come investimento privato strutturato in operazioni di public equity.
Un investimento privato in public equity può verificarsi anche quando una società privata acquisisce e si fonde con una società pubblica. Questo processo, chiamato offerta pubblica alternativa, combina una fusione inversa con un investimento privato in azioni pubbliche. In tal caso, le azioni della società pubblica vengono vendute alla società privata a un prezzo scontato. Queste offerte possono risparmiare a un’azienda privata che desidera diventare pubblica il tempo e il lavoro necessari per registrarsi per un’offerta pubblica iniziale (IPO). Acquisendo una società che ha già attraversato un’IPO, una società privata può evitare di doversi registrare e trattare con la propria IPO, ricevendo tutti i vantaggi patrimoniali dell’emissione pubblica di azioni.
L’investimento privato in operazioni di public equity può anche essere vantaggioso per le aziende che hanno difficoltà a trovare nuovi finanziamenti. Questi accordi di investimento possono funzionare in modo più rapido ed efficiente nella raccolta di capitale extra rispetto alle offerte secondarie. Le offerte secondarie si verificano quando una società pubblica emette nuove azioni dopo un’IPO. Gli investimenti privati in operazioni di public equity sono generalmente più attraenti per le società più piccole che hanno più difficoltà a trovare nuovo capitale rispetto alle società più grandi e più consolidate.
Sebbene ricchi di possibili profitti, gli investimenti privati in public equity sono stati oggetto di scrutinio in alcuni mercati. Alcuni controlli sono scaturiti dalla possibilità di concludere affari privati utilizzando informazioni interne illegali. C’è anche il rischio che vendendo titoli scontati a un investitore privato, il valore dei titoli di una società detenuti da investitori pubblici possa essere diluito, aggiungendo così ingiustamente rischio all’investimento di azionisti pubblici che hanno investito a un valore di mercato più elevato. Questi accordi comportano anche il loro rischio: è possibile che le aziende in difficoltà falliscano anche dopo aver raccolto capitali extra. In tali situazioni, l’investitore privato, la società e gli azionisti pubblici ne risentono tutti.
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