Un legame è simile a un IOU. Un investitore acquista un’obbligazione da un istituto finanziario per un importo fisso. L’istituto finanziario promette quindi di restituire i soldi anni da quel giorno con una piccola percentuale di interessi aggiunta al valore originale.
Quando una persona acquista una casa, generalmente deve prendere in prestito denaro da una banca o da una società di prestito ipotecario. Per prendere in prestito questo denaro, la persona deve firmare una cambiale in cui si afferma che restituirà il valore del prestito, più una percentuale di interessi, che matura ogni mese. Di solito, una rata del mutuo dura dai quindici ai trent’anni e viene rimborsata in installazioni mensili.
Per emettere questi prestiti, la società di prestito ipotecario potrebbe dover “prendere in prestito” una grossa somma di denaro da un istituto finanziario più grande. L’istituto di credito ipotecario offre una serie di contratti ipotecari in un’unica soluzione a un istituto finanziario, che in cambio emette un’obbligazione ipotecaria. In questa situazione, l’istituto finanziario più grande “acquista” il contratto di mutuo dal creditore ipotecario e riceve in cambio il pagamento mensile del mutuatario. Il processo delle obbligazioni ipotecarie aiuta il creditore ipotecario a ottenere i soldi di cui ha bisogno, mentre l’istituto finanziario più grande guadagna denaro extra ricevendo il pagamento mensile dal mutuatario.
Nella maggior parte dei casi, un’obbligazione ipotecaria è una situazione vantaggiosa per entrambi gli istituti finanziari. Il recente aumento del valore delle case, tuttavia, ha causato qualche difficoltà con questa disposizione. Poiché le case stavano aumentando di valore, gli istituti di credito ipotecario emettevano prestiti a persone che non erano i candidati ideali. Poiché tali proprietari di case inadempiono su più prestiti e il valore delle abitazioni si stabilizza, l’obbligazione può valere più del valore della casa.
Se il mutuatario è inadempiente sul prestito ipotecario, la perdita viene trasferita all’istituto finanziario che ha emesso il prestito ipotecario. Per recuperare i soldi, l’istituto finanziario che ha emesso il prestito ipotecario può rivendere la casa. Ciò può comunque comportare una perdita di denaro se l’obbligazione vale più della casa.
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