SEC Yield è una misura del rendimento dei fondi obbligazionari stabilita dalla Security and Exchange Commission, o SEC, negli Stati Uniti. La SEC richiede ai fondi obbligazionari di segnalare queste informazioni agli investitori come parte di un prospetto di investimento. Questa misurazione consente agli investitori di confrontare tra loro diversi fondi obbligazionari nel periodo di 30 giorni da cui viene prelevato il rendimento. Sebbene sia un buon metro di misura perché misura tutti i fondi obbligazionari allo stesso modo, il rendimento della SEC può essere fuorviante perché misura i fondi in termini di obbligazioni al loro interno nel momento in cui, in realtà, la maggior parte dei fondi negozia obbligazioni attivamente e raramente li trattiene fino alla maturità.
I fondi obbligazionari, che raggruppano singole obbligazioni come entità di investimento, sono opzioni interessanti per molti investitori che cercano un modo sicuro ma efficace per far crescere il proprio portafoglio. Tali fondi hanno una gestione che solleva l’investitore dalla responsabilità di ricercare singole obbligazioni e forniscono anche una varietà sufficiente che alcune obbligazioni sottoperformanti non li appesantiscono. Studiando il rendimento della SEC di diversi fondi obbligazionari, gli investitori possono avere un’idea approssimativa del tipo di ritorno sull’investimento che possono aspettarsi da ciascun fondo specifico.
Ciò che misura il rendimento della SEC è l’attuale rendimento netto di mercato di uno specifico fondo obbligazionario. La SEC calcola questo numero prendendo l’interesse guadagnato dal fondo per azione, tenendo conto di eventuali spese extra o spese di vendita collegate ai fondi. Questo numero viene quindi diviso per il costo per azione del fondo e il numero risultante è il rendimento per quel fondo specifico.
La SEC utilizza i dati forniti dai fondi obbligazionari per l’ultimo periodo di 30 giorni per calcolare il rendimento. Poiché tutti i fondi obbligazionari vengono misurati utilizzando queste stesse statistiche, il rendimento fornisce essenzialmente un terreno di livello per misurare tutti i fondi obbligazionari l’uno rispetto all’altro. Ciò consente all’investitore di guardare semplicemente i diversi rendimenti e confrontarli per vedere come sta andando ogni fondo.
Se le obbligazioni all’interno di ogni singolo fondo obbligazionario fossero mantenute fino alla scadenza, il rendimento della SEC potrebbe essere in grado di prevedere i pagamenti dei fondi anche in futuro. In realtà, il portafoglio di un fondo obbligazionario è in continua evoluzione, con le obbligazioni sottoperformanti scartate a favore di quelle più nuove e potenzialmente redditizie. Per questo motivo, il rendimento della SEC misura meglio il successo a breve termine di un fondo obbligazionario piuttosto che prevederne il potenziale in futuro.
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