Il grado di investimento di solito si riferisce a obbligazioni governative municipali o societarie considerate di alta qualità e con un rischio relativamente basso. Questo grado è un rating di credito determinato da un’agenzia di rating, come Standard & Poor’s (S&P) o Moody’s. Diverse agenzie hanno vari livelli di rating del credito. Le obbligazioni investment grade di solito hanno un rating di rischio medio o migliore.
Un’obbligazione è un debito che l’emittente deve restituire all’investitore che ha acquistato l’obbligazione. Gli emittenti pagano gli interessi sulle obbligazioni, quindi rimborsano l’investimento originale sull’obbligazione dopo un determinato periodo di tempo. Un rating del credito è fondamentalmente un modo per misurare la fiducia della comunità degli investitori nella capacità dell’emittente di pagare i propri debiti.
Quando un emittente ha troppi debiti, gli investitori possono iniziare a dubitare della capacità dell’emittente di rimborsare. Ciò può comportare rating creditizi inferiori. Le agenzie di rating generalmente utilizzano una combinazione delle lettere A e B per i rating del credito investment grade. I rating S&P pari o superiori a BBB e quelli di Moody’s pari o superiori a Baa indicano obbligazioni con rating investment grade. Le obbligazioni ricevono questi rating elevati quando c’è un basso rischio che l’emittente sia insolvente sull’obbligazione.
Un emittente è insolvente su un’obbligazione quando non è in grado di pagare all’investitore gli interessi dovuti o di rimborsare l’importo originariamente investito nell’obbligazione. Un’obbligazione con rating inferiore a investment grade è generalmente chiamata junk bond. Le obbligazioni spazzatura hanno un alto rischio di default. Di solito c’è un tasso di rendimento più elevato per compensare l’investitore per il maggiore rischio di insolvenza.
I rating creditizi possono cambiare in base alla stabilità finanziaria dell’emittente. Se un’agenzia di rating determina che esiste un rischio di insolvenza elevato, il rating del credito può essere abbassato. Quando un rating viene abbassato, si parla di rating declassato. Quando il rischio è passato e la situazione finanziaria dell’emittente si è stabilizzata, il rating creditizio può risalire.
I titoli del Tesoro USA sono considerati del grado più alto, con il rischio più basso, poiché sono emessi dal governo federale. Di conseguenza, a queste obbligazioni non vengono assegnati rating creditizi. Per altri, gli investitori di solito possono trovare il rating del credito elencato in un prospetto, nella documentazione aziendale o sul sito Web dell’emittente. Le valutazioni possono essere trovate anche sui siti web delle agenzie di rating.
I rating del credito non sono infallibili. Gli emittenti possono insolvere sulle obbligazioni investment grade. Le obbligazioni possono anche avere rating creditizi diversi assegnati dalle varie agenzie di rating, sebbene di solito siano simili. Un rating creditizio investment grade è di solito solo un fattore utilizzato dagli investitori per determinare se un’obbligazione sarà un buon investimento.
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